Anlagemethodik: Anleihen
Im Anleihenmanagement konzentrieren wir uns vor allem auf Staatsanleihen aus der Eurozone. Diese machen den Kernbestand unserer Portfolios aus. Ergänzt wird dieses Kernportfolio durch ein Satellitenportfolio. In beiden Fällen basiert das Management vor allem auf dem makroökonomischen Kontext und auf die Einschätzung der Fundamentaldaten der jeweiligen Wertpapiere.
Prozess und Ziele der Fondsauswahl
Unser Auswahlprozess hält sich an die Gewichtung von Kern- und Satellitenportfolio, die zuvor für den Portfolioaufbau definiert wurde.
- Das Kernportfolio kann bis zu 100 % des Portfolios ausmachen und besteht aus Titeln der höchstrangigen Emittenten der Eurozone. In unserer strategischen Asset Allocation erhalten diese Emittenten ein Gewicht von 80 %.
- Das Satellitenportfolio wird auf der Basis verschiedener Kriterien zusammengestellt, mit der das Risiko/Rendite-Verhältnis des Portfolios als Ganzem optimiert werden soll.
Wichtigste Kriterien für das Management des Kernportfolios sind das Management der Duration, die Positionierung auf der Zinskurve und eine aktive Differenzierung der verschiedenen Emittenten. Beim Management des Satellitenportfolios werden die Risiken berücksichtigt, die jeweils mit den betreffenden Anlagetypen verbunden sind.
Im Wesentlichen basiert unser Management auf unserer Bewertung der makroökonomischen Daten der verschiedenen Regionen. Das Management ist dynamisch ausgelegt und ermöglicht so eine kontinuierliche Optimierung, je nach Marktbedingungen und Konjunktur. Wir sind zwar offen, um auch punktuelle Chancen nutzen zu können, zentral sind für uns jedoch die Stabilität und regelmäßige Rendite des Anlagevermögens.
