Wenn wir in eine Aktie investieren, betrachten wir unser Engagement als Beteiligung am Kapital des jeweiligen Unternehmens. Wir haben einen langfristigen Anlagehorizont, der losgelöst ist von den Bewegungen der Märkte; wir beschränken unsere Anlageentscheidungen auf Unternehmen, von denen wir eindeutig überzeugt sind, um Fehlentscheidungen zu vermeiden.
Bei der Auswahl der Unternehmen suchen wir hochwertige Unternehmen, die sich von ihren Konkurrenten durch einen konkreten und nachhaltigen Wettbewerbsvorteil abheben. Solche Vorteile sichern dem Unternehmen eine hohe Rentabilität auf das eingesetzte Kapital - ein entscheidender Faktor für die Erwirtschaftung eines hohen freien Cashflows.
Besonderen Wert legen wir auf das Bewertungsniveau des Unternehmens. Wir investieren nur dann in ein Unternehmen, wenn sein Börsenkurs einen ausreichenden Abschlag gegenüber seinem inneren Wert aufweist. Damit ist eine Sicherheitsmarge für den Fall unvorhersehbarer Ereignisse gewährleistet. Wir sind uns bewusst, dass die künftige Rendite einer Anlage durch den Preis bestimmt wird, zu dem wir die Aktie kaufen.
Dieser Ansatz, mit langfristigem Anlagehorizont in eine begrenzte Zahl hochwertiger Unternehmen zu investieren, spiegelt sich auch darin wider, dass die Rotation der Titel in den Portfolios niedrig ist. Langfristig dürfte mit dieser Strategie eine bessere Performance als der Marktdurchschnitt erzielt werden, bei gleichzeitig geringerer Volatilität.
