Wanneer we op de beurs beleggen, beschouwen we onze belegging als een deelname in het kapitaal van de onderneming. We hanteren dus een beleggingshorizon op lange termijn, los van marktbewegingen en we nemen alleen beleggingsbeslissingen op basis van onze sterke overtuigingen om het aantal fouten te beperken.
Bij de selectie van ondernemingen gaan we op zoek naar kwaliteitsbedrijven die zich door een tastbaar en duurzaam concurrentievoordeel van hun concurrenten onderscheiden. Een dergelijk concurrentievoordeel moet de garantie bieden op een goede rentabiliteit op het belegde kapitaal, een doorslaggevende factor voor het genereren van hoge vrije cashflow.
We leggen het accent meer in het bijzonder op de waardering van de onderneming. Wij beleggen slechts in ondernemingen indien de beurskoers volgens ons voldoende lager noteert dan de intrinsieke waarde van het bedrijf. Zo hebben we een veiligheidsmarge in geval van onvoorziene gebeurtenissen. We menen dat de prijs die voor een belegging betaald wordt op het moment van de aankoop doorslaggevend is voor het toekomstige rendement van de belegging.
Deze benadering waarbij in een beperkt aantal kwaliteitsondernemingen wordt belegd, met een beleggingshorizon op lange termijn, kenmerkt zich door een laag percentage portefeuillerotaties en kan op lange termijn leiden tot betere prestaties en een lagere volatiliteit dan die van de markt.
