BL Equities Europe

Politique d'investissement

Le compartiment est investi en actions européennes sans restriction quant à leur capitalisation boursière. La structure du portefeuille n'est pas fonction de l'indice de référence mais résulte de l'addition des opportunités d'investissements individuelles. L'objectif du compartiment est l'appréciation du capital à long terme.

Rapport de Gestion - 2ème trimestre 2010

Trois investissements ont été entièrement vendus au cours du second trimestre 2010. Le cours de bourse de Fielmann et GlaxoSmithKline a atteint nos objectifs de vente pour les deux sociétés. Aryzta, par contre, a été vendue car notre thèse d'investissement ne se matérialisait pas. L'environnement économique ne permet en effet pas à la société de tirer pleinement profit de son modèle économique et partant, de dynamiser sa croissance organique, ce que nous espérions lors de notre investissement. Nous avons également réduit nos expositions à Kaba Holding, Geberit, Schindler et Swedish Match suite à la progression de leur valorisation. Le produit de ces ventes a été alloué à des positions déjà détenues en portefeuille. Notre objectif a été de cibler les sociétés présentant les valorisations les plus intéressantes, de très bons bilans et une bonne visibilité sur leur rentabilité, à savoir Sika, BAT, Total, ABB, Bayer, Danone, Getinge, Indra Intertek, SAP, ENI et Syngenta.

Informations générales

Valeur Nette d'Inventaire
Calculée	Chaque jour ouvré
VNI parts de capitalisation, B (07/09/2010)	3 358,47 EUR
CODES	Code interne Capitalisation : 1134255000 Code ISIN Capitalisation : LU0093570330 Code WKN Capitalisation : 989879 Code SICOVAM Capitalisation : 959285
Actifs nets (millions)	326,73 EUR
Date de lancement	21/09/1990