Quelles sont les origines du concept d’investissement responsable ?

AdW : L’investissement « éthique » trouve son origine dans les aspirations d’une minorité soucieuse d’investir en accord avec ses convictions personnelles et/ou religieuses. Dans les années 60, il s’agissait d’exclure de l’univers d’investissement des activités controversées comme l’armement ou le tabac. Dans les années 90, l’intérêt porté à la question du développement durable a donné un nouveau souffle à cette démarche. Les investisseurs ont ainsi intégré des aspects environnementaux, économiques et sociaux dans leurs critères de sélection. Les fonds ESG (Environnemental Social Governance) nés dans les années 2000 sont l’émanation directe des fonds de développement durable. L’ensemble de ces approches se retrouve aujourd’hui sous le label d’investissement Responsable.

Quelle est la sensibilité des investisseurs aujourd’hui ?

AdW : On constate une prise de conscience de plus en plus forte de l’impact croissant des enjeux ESG sur la performance financière. Il existe de nombreux exemples d’incidents et de scandales qui ont terni la réputation d’entreprises et les ont fragilisées financièrement. Pour cette raison, la prise en compte des aspects extra-financiers ne peut plus être négligée par les investisseurs orientés sur le long terme. A titre d’exemple, je citerai la gravité des risques et les conséquences liées à la problématique de la limitation des émissions de carbone, mais également les opportunités qui peuvent en découler pour certaines entreprises. Cependant, l’exigence de rendement reste un facteur clé. À présent, même si les débats d’experts sont loin d’avoir épuisé le sujet, le discours selon lequel les fonds ISR (Investissement Socialement Responsable) seraient moins performants que les fonds traditionnels est largement réfuté et remis en cause.

Quels sont les défis pour les professionnels ?

AdW : Bien que l’ISR connaisse un succès sans précédent, il demeure encore difficile d’accès pour certains investisseurs. Ces derniers ont surtout besoin d’un environnement favorable constitué de données fiables, de standard, de critères d’évaluation communément admis, ainsi que d’une information largement diffusée. Ils ont désormais, dans ces domaines, des interlocuteurs fiables et organisés, parmi lesquels une dizaine d’agences de notation extra-financière à la réputation internationale. Même si on constate encore une certaine disparité, on peut dire que les outils d’analyse se sont affinés, les processus d’investissement se sont sophistiqués.

Progression de l’ISR dans les marchés financiers : une conjugaison de facteurs internes

(1) Conser Invest SA est une société indépendante de conseil et d’assistance en matière d’Investissement Socialement Responsable (ISR) pour les professionnels de l’investissement