Situation au 26/04/2017

Niveau de risque

Faible

Elevé

Horizon d'investissement recommandé : > 2 ans

performance annuelle moyenne depuis le lancement

4,99 %


Performance au 26/04/2017

FONDS
En 2014 3,40 %
En 2015 0,89 %
En 2016 2,02 %
Depuis le 01/01/2017 0,09 %
Depuis 12 mois 1,08 %
Depuis 3 ans 5,38 %
Depuis le lancement 180,29 %
Répartition par instruments
Obligations 93,54 %
Liquidités 6,46 %
Répartition par devises
EUR 98,21 %
USD 1,79 %
Principales positions
Deutschland 2010 3% 04-07-2020 3,00 04/07/2020 10,51 %
Deutschland 2013 1.5% 15-02-2023 1,50 15/02/2023 10,18 %
Deutschland 2015 .25% 16-10-2020 0,25 16/10/2020 9,49 %
Oesterreich 2016 0% 15-07-2023 0,00 15/07/2023 9,20 %
Romania Series 2015-1 2015 2.75% 29-10-2025 2,75 29/10/2025 7,87 %

Politique d'investissement

Le compartiment investit principalement en obligations émises dans les devises des principaux pays industrialisés (à l'exception du yen). En outre, quelque 20% des actifs peuvent être investis dans des obligations de pays émergents. Le compartiment est en moyenne investi à 3/4 dans la zone Euro et à 1/4 dans la zone Dollar. Son objectif est la recherche d'un rendement régulier.

Rapport de Gestion - 4ème Trimestre 2016

Après trois trimestres de bonne tenue des marchés, de septembre à décembre, les obligations de la zone euro ont affiché une baisse pour la première fois depuis juin 2015. Le rendement à l'échéance de l'emprunt de référence allemand est repassé en territoire positif en remontant de -0,2% à +0,21%. Sur la fin de l'année 2016, les statistiques macroéconomiques ont été en amélioration tangible tant en Europe qu'aux Etats-Unis. De fait, les marchés ont commencé à intégrer une réduction progressive des liquidités fournies par la BCE. Le 14 décembre, la Réserve fédérale américaine a procédé à la deuxième hausse de taux après celle de décembre 2015. Son principal taux directeur est passé de 0,50% à 0,75%. L'élection de Donald Trump à la Présidence des Etats-Unis et sa volonté de redynamiser la croissance américaine par les dépenses budgétaires fait craindre des risques inflationnistes Au sein de la zone euro, de septembre à décembre, l'inflation a progressé de 0,4% à 1,1%. Différentes statistiques comme les indicateurs de confiance ou la production industrielle s'améliorent. Le taux de chômage continue à baisser. Au mois d'août, il s'inscrivait à 9,8%, sous la barre des 10% pour le troisième mois consécutif. La dette des pays émergents a particulièrement souffert de l'élection inattendue de Donald Trump à la présidence des Etats-Unis. Par ailleurs, différents pays continuent à souffrir de la baisse historique des prix des matières premières. La dépréciation de leurs devises pèse encore sur leur budget notamment dans le cadre du service de la dette. Sur le trimestre l'indice JPMorgan EMBI Global Diversified relatif à la dette en dollar a perdu 4%. Au sein de la zone euro, l'activité économique reste stable et l'inflation s'oriente timidement à la hausse. La question de la durabilité de la relance observée se pose. L'assouplissement quantitatif de la BCE sera certainement atténué dans le courant de l'année 2017.

Informations générales

Valeur Nette d'Inventaire 
Calculée Chaque jour ouvré
VNI parts de capitalisation, B (26/04/2017) 694,81 EUR
VNI parts de distribution, A (26/04/2017) 292,79 EUR
Dernier dividende 12,16 EUR
Date de paiement du dernier dividende  01/02/2017
CODES Code interne Capitalisation : 1061310000
Code interne Distribution : 1136231000
Code ISIN Capitalisation : LU0093569910
Code ISIN Distribution : LU0093569837
Code WKN Capitalisation : 921164
Code WKN Distribution : 937797
Code SICOVAM Capitalisation : 959302
Code SICOVAM Distribution : 989724
Actifs nets (millions) 107,51 EUR
Date de lancement 29/02/1996

Fiscalité Européenne

35% sur les rachats
35% sur les dividendes (parts de dist.)

Fiscalité Belge

27% sur les rachats
27% sur les dividendes (parts de dist.)

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