Situation au 26/04/2017

Niveau de risque

Faible

Elevé

Horizon d'investissement recommandé : > 3 ans

performance annuelle moyenne depuis le lancement

3,59 %


Performance au 26/04/2017

FONDS
En 2014 5,81 %
En 2015 4,74 %
En 2016 0,05 %
Depuis le 01/01/2017 1,30 %
Depuis 12 mois 0,77 %
Depuis 3 ans 11,98 %
Depuis le lancement 129,44 %
Répartition par instruments
Obligations 57,39 %
Actions 14,90 %
Or 11,32 %
Couverture actions 8,96 %
Liquidités 7,43 %
Répartition par devises
EUR 65,16 %
USD 13,49 %
GOLD 11,32 %
JPY 3,96 %
CHF 2,82 %
Autres 3,26 %
Répartition par zone géographique / par pays
USA 3,90 %
Japon 3,28 %
France 2,64 %
Suisse 1,90 %
Royaume-Uni 0,88 %
Autres 2,32 %
Principales positions
US Treasury Note Series G-2021 2014 2.125% 31-01-2021 2,12 31/01/2021 7,31 %
Deutschland Series 171 2015 0% 17-04-2020 0,00 17/04/2020 6,34 %
Deutschland Serie 173 2016 0% 09-04-2021 0,00 09/04/2021 5,95 %
Deutschland 2016 0% 08-10-2021 0,00 08/10/2021 5,95 %
Deutschland 2014 .25% 11-10-2019 0,25 11/10/2019 5,58 %

Politique d'investissement

Le compartiment est investi à près de 70% dans les marchés monétaires et obligataires et à près de 30% en actions. Il investit principalement en Europe et aux Etats-Unis et accessoirement au Japon et dans les pays émergents. L'objectif du compartiment est la recherche d'un rendement légèrement supérieur au marché obligataire avec une volatilité similaire.

Rapport de Gestion - 4ième Trimestre 2016

Au cours du 4ème trimestre 2016, l'exposition nette aux actions est restée faible. A fin décembre, le fonds était investi à 21,5 % en actions, 8,5 % de cette allocation étant couverts à travers la vente de futures. La pondération des obligations était de 56 %, dont 19,5 % étaient des bons du trésor américain. 10,5 % du portefeuille étaient investis dans des certificats investissant dans des métaux précieux. L'allocation géographique du portefeuille actions s'établissait comme suit : Europe 10 % (couverture 4,5 %), Etats-Unis 7,5 % (couverture 4 %), Japon 3 % et pays émergents 1 %. La partie obligataire du portefeuille n'a pas été modifiée au cours du 4ème trimestre. A fin décembre, la duration s'établissait à 3,8. Le risque de crédit du portefeuille est limité au risque souverain de l'Allemagne et des Etats-Unis. Le positionnement du portefeuille demeure défensif. L'espoir d'une reprise rapide et durable de la croissance économique depuis l'élection de Trump comme nouveau président des Etats-Unis nous semble être exagéré. Même si les mesures proposées génèrent en théorie de la croissance, elles risquent d'être financées par un accroissement du déficit budgétaire alors que le niveau élevé de la dette publique est la principale cause de la faible croissance économique au cours des dernières années. Tant que les problèmes des déséquilibres socio-économiques et du surendettement ne sont pas abordés, le retour à une croissance durable et équilibrée est peu probable.

Informations générales

Valeur Nette d'Inventaire 
Calculée Chaque jour ouvré
VNI parts de capitalisation, B (26/04/2017) 1 421,92 EUR
VNI parts de distribution, A (26/04/2017) 674,99 EUR
Dernier dividende 2,44 EUR
Date de paiement du dernier dividende  01/02/2017
CODES Code interne Capitalisation : 1061339000
Code interne Distribution : 1136312000
Code ISIN Capitalisation : LU0048292394
Code ISIN Distribution : LU0048291826
Code WKN Capitalisation : 986853
Code WKN Distribution : 986852
Code SICOVAM Capitalisation : 951710
Code SICOVAM Distribution : 989728
Actifs nets (millions) 256,75 EUR
Date de lancement 25/10/1993

Fiscalité Européenne

35% sur les rachats
35% sur les dividendes (parts de dist.)

Fiscalité Belge

27% sur les rachats
27% sur les dividendes (parts de dist.)

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