Situation au 24/07/2017

Niveau de risque

Faible

Elevé

Horizon d'investissement recommandé : > 6 ans

performance annuelle moyenne depuis le lancement

5,80 %


Performance au 24/07/2017

FONDS
En 2014 12,52 %
En 2015 9,80 %
En 2016 0,95 %
Depuis le 01/01/2017 2,62 %
Depuis 12 mois 0,88 %
Depuis 3 ans 20,68 %
Depuis le lancement 281,94 %
Répartition par instruments
Actions 54,08 %
Obligations 13,30 %
Or 11,75 %
Liquidités 10,48 %
Couverture actions 10,40 %
Fonds mixtes ---
Fonds Hedge ---
Obligations ---
Fonds sur indices ---
Liquidités ---
Actions ---
Produits structurés ---
Absolute Return ---
Futures sur Actions ---
Répartition par devises
EUR 41,29 %
USD 24,10 %
GOLD 11,74 %
JPY 7,11 %
CHF 5,39 %
Autres 10,37 %
Répartition par zone géographique / par pays
USA 19,11 %
France 9,93 %
Japon 5,79 %
Suisse 4,89 %
Royaume-Uni 3,26 %
Autres 11,11 %
Principales positions
ETFS Metal Securities - 2007 auf Gold 6,02 %
Source Physical Markets PLC -Secured Gold-Linked Certificates 2009-31.12.2100 on Gold Cmdty Secured 31/12/2100 5,73 %
US Treasury Note Series B 2024 2014 2.75% 15-02-2024 2,75 15/02/2024 3,34 %
US Treasury Note Series G 2021 2014 2.125% 31-01-2021 2,12 31/01/2021 2,77 %
SAP SE Stamm 2,38 %

Politique d'investissement

Le compartiment est investi à près de 25% dans les marchés monétaires et obligataires et à près de 75% en actions. Il investit principalement en Europe et aux Etats-Unis et accessoirement au Japon et dans les pays émergents. L'objectif du compartiment est l'appréciation du capital à long terme avec une volatilité inférieure à celle d'un placement pur en actions.

Rapport de Gestion - 1er Trimestre 2017

Au cours du 1er trimestre 2017, l'exposition nette aux actions est restée faible. A fin mars, le fonds était investi à 65% en actions, 10,5 % de cette allocation étant couverts à travers la vente de futures. La pondération des obligations était de 13,5 %, dont 10 % étaient des bons du trésor américain. 10,5 % du portefeuille étaient investis dans des certificats investissant dans l'or physique. L'allocation géographique du portefeuille actions s'établissait comme suit : Europe 30,5 % (couverture 4 %), Etats-Unis 26 % (couverture 6 %), Japon 6 % et pays émergents 2,5 %. A fin mars, la duration de la partie obligataire s'établissait à 5. Le risque de crédit du portefeuille est limité au risque souverain de l'Allemagne et des Etats-Unis. Le positionnement du portefeuille demeure défensif. L'espoir d'une reprise rapide et durable de la croissance économique depuis l'élection de Trump comme nouveau président des Etats-Unis nous semble être exagéré. Au contraire, nous nous attendons à un ralentissement de la conjoncture mondiale dans les mois à venir qui pourrait peser sur la croissance des bénéfices des entreprises. L'ampleur des risques politiques est une raison supplémentaire plaidant pour un positionnement défensif.

Informations générales

Valeur Nette d'Inventaire 
Calculée Chaque jour ouvré
VNI parts de capitalisation, B (24/07/2017) 2 367,03 EUR
VNI parts de distribution, A (20/07/2017) 2 377,34 EUR
Dernier dividende 17,33 EUR
Date de paiement du dernier dividende  01/02/2017
CODES Code interne Capitalisation : 1061436000
Code interne Distribution : 1136349000
Code ISIN Capitalisation : LU0048293368
Code ISIN Distribution : LU0048293285
Code WKN Capitalisation : 986356
Code WKN Distribution : 986855
Code SICOVAM Capitalisation : 944868
Code SICOVAM Distribution : 989731
Actifs nets (millions) 539,41 EUR
Date de lancement 25/10/1993

Fiscalité Européenne

35% sur les dividendes (parts de dist.)

Fiscalité Belge

27% sur les dividendes (parts de dist.)

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