Situation au 26/04/2017

Niveau de risque

Faible

Elevé

Horizon d'investissement recommandé : > 10 ans

performance annuelle moyenne depuis le lancement

8,28 %


Performance au 26/04/2017

FONDS
En 2014 9,21 %
En 2015 10,67 %
En 2016 -1,78 %
Depuis le 01/01/2017 12,66 %
Depuis 12 mois 14,05 %
Depuis 3 ans 31,83 %
Depuis le lancement 730,03 %
Répartition par instruments
Actions 96,92 %
Liquidités 3,08 %
Répartition par devises
EUR 58,27 %
CHF 19,01 %
GBP 15,48 %
DKK 4,54 %
SEK 2,58 %
Autres 0,11 %
Répartition par zone géographique / par pays
France 22,53 %
Suisse 18,99 %
Royaume-Uni 18,27 %
Allemagne 18,03 %
Pays-Bas 4,91 %
Autres 14,19 %
Principales positions
SAP SE Stamm 4,87 %
Unilever NV Cert. of shs 4,39 %
LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE 4,26 %
Roche Holding AG Genussschein 4,25 %
Syngenta AG 2. Linie (Angebotsfrist) 4,14 %

Politique d'investissement

Le compartiment est investi en actions européennes sans restriction quant à leur capitalisation boursière. La structure du portefeuille n'est pas fonction de l'indice de référence mais résulte de l'addition des opportunités d'investissements individuelles. L'objectif du compartiment est l'appréciation du capital à long terme.

Rapport de Gestion - 4ième Trimestre 2016

Les marchés européens clôturent le 4ème trimestre sur un mois de décembre en hausse de 5.75%. BL-Equities Europe est par contre resté en recul par rapport au Stoxx 600, le portefeuille étant absent des secteurs qui ont alimenté la hausse des marchés en décembre, sur fonds de reprise des secteurs les plus sensibles au cycle économique et à la pentification de la courbe des taux. Globalement, la marche des affaires des sociétés en portefeuille se porte bien, comme l'ont reflété les résultats de SAP, Sage, Wirecard, LVMH, Croda, Assa Abloy Legrand, Dufry, Sika, Rotork et Henkel. Syngenta a bénéficié du progrès dans le dossier de son rachat par ChemChina avec l'autorisation de la CFIUS, l'organisme de contrôle des investissements étrangers aux Etats-Unis, pour le rapprochement des deux groupes agrochimiques. Dufry entrevoit un retour de la croissance organique et l'amélioration de ses marges, tandis que Sika a bénéficié d'un verdict du Tribunal de Zoug qui lui est favorable dans sa lutte contre le rachat des actions de la holding familiale Schenker Winkler par Saint Gobain. Le portefeuille a par contre été pénalisé par la faiblesse des valeurs pharmaceutiques. Et notamment le recul de Novo Nordisk suite à une révision à la baisse de ses résultats pour l'année et pour le moyen terme. La tension exercée sur les prix sur le marché américain ne pouvant être compensée à court terme. Les opérations de gestion ont été peu nombreuses. Nous avons renforcé Danone, Pernod Ricard, Norma, Novo Nordisk, Ontex et Smith & Nephew. Ces opérations ont été financées par la vente de SKF. Le producteur suédois de roulements à bille continue à être affecté par la faiblesse de la conjoncture et un environnement structurel contraignant qui nous conduisent à reconsidérer son potentiel de croissance organique et de retour sur fonds propres. Les positions dans Johnson Matthey et Spectris ont aussi été vendues.

Informations générales

Valeur Nette d'Inventaire 
Calculée Chaque jour ouvré
VNI parts de capitalisation, B (26/04/2017) 6 853,47 EUR
VNI parts de distribution, A (26/04/2017) 183,05 EUR
Dernier dividende 2,56 EUR
Date de paiement du dernier dividende  01/02/2017
CODES Code interne Capitalisation : 1134255000
Code interne Distribution : 13407402
Code ISIN Capitalisation : LU0093570330
Code ISIN Distribution : LU0439765081
Code WKN Capitalisation : 989879
Code WKN Distribution : A0X9BK
Code SICOVAM Capitalisation : 959285
Actifs nets (millions) 822,38 EUR
Date de lancement 21/09/1990

Fiscalité Européenne

...

Fiscalité Belge

27% sur les dividendes (parts de dist.)

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