Situation au 19/01/2017

Niveau de risque

Faible

Elevé

Horizon d'investissement recommandé : > 10 ans

performance annuelle moyenne depuis le lancement

7,91 %


Performance au 19/01/2017

FONDS
En 2014 9,21 %
En 2015 10,67 %
En 2016 -1,78 %
Depuis le 01/01/2017 0,86 %
Depuis 12 mois 7,18 %
Depuis 3 ans 19,56 %
Depuis le lancement 643,10 %
Répartition par instruments
Actions 99,80 %
Liquidités 0,20 %
Répartition par devises
EUR 56,59 %
CHF 19,83 %
GBP 15,18 %
DKK 5,93 %
SEK 2,34 %
Autres 0,12 %
Répartition par zone géographique / par pays
France 20,83 %
Suisse 19,80 %
Allemagne 18,54 %
Royaume-Uni 17,89 %
Pays-Bas 6,09 %
Autres 16,65 %
Principales positions
SAP SE Stamm 5,07 %
Syngenta AG 2. Linie (Angebotsfrist) 4,45 %
Roche Holding AG Genussschein 4,40 %
LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE 4,13 %
Dufry AG Namen 4,06 %

Politique d'investissement

Le compartiment est investi en actions européennes sans restriction quant à leur capitalisation boursière. La structure du portefeuille n'est pas fonction de l'indice de référence mais résulte de l'addition des opportunités d'investissements individuelles. L'objectif du compartiment est l'appréciation du capital à long terme.

Rapport de Gestion - 3ème Trimestre 2016

Les marchés européens ont repris le terrain perdu en juin lors de l'annonce du vote favorable au Brexit outre-manche. Le Stoxx 600 TR progresse ainsi de 4,4%. Le portefeuille marque légèrement le pas par rapport à l'indice avec une progression de 3,5% sur la période. Globalement en effet, la marche des affaires des sociétés en portefeuille se porte bien dans un environnement difficile, comme l'ont reflété les résultats de SAP, Sage, Wirecard, LVMH, Croda, Assa Abloy Sika, Legrand et Henkel. Syngenta a bénéficié du progrès dans le dossier de son rachat par ChemChina avec l'autorisation de la CFIUS, l'organisme de contrôle des investissements étrangers aux Etats-Unis, pour le rapprochement des deux groupes agrochimiques. Le portefeuille a par contre été pénalisé par la faiblesse généralisée des valeurs pharmaceutiques. Et notamment le recul en bourse de Novo Nordisk suite à une légère révision à la baisse de ses résultats attendus pour l'année et pour le moyen terme. La tension exercée sur les prix sur le marché américain, notamment pour l'insuline basale, ne pouvant être compensée à court terme. La croissance du groupe reste cependant confortable et nous restons confiants sur les perspectives à long terme de Novo Nordisk. En l'absence de mouvement sur les marchés pouvant apporter de nouvelles opportunités d'investissement, les opérations de gestion ont été peu nombreuses. Nous avons renforcé nos investissements dans Danone et dans Pernod Ricard. Ces opérations ont été financées par la vente de notre position dans SKF. Le producteur suédois de roulements à bille continue à être affecté par la faiblesse de la conjoncture et un environnement structurel contraignant qui nous conduisent à reconsidérer le potentiel de croissance organique et de retour sur fonds propres que le groupe serait à même de générer. Le niveau de liquidité du portefeuille reste quelque peu au-delà de son seuil habituel en raison du niveau de valorisation élevé de l'univers d'investissement du portefeuille.

Informations générales

Valeur Nette d'Inventaire 
Calculée Chaque jour ouvré
VNI parts de capitalisation, B (19/01/2017) 6 135,69 EUR
VNI parts de distribution, A (19/01/2017) 166,41 EUR
Dernier dividende 2,59 EUR
Date de paiement du dernier dividende  01/02/2016
CODES Code interne Capitalisation : 1134255000
Code interne Distribution : 13407402
Code ISIN Capitalisation : LU0093570330
Code ISIN Distribution : LU0439765081
Code WKN Capitalisation : 989879
Code WKN Distribution : A0X9BK
Code SICOVAM Capitalisation : 959285
Actifs nets (millions) 717,41 EUR
Date de lancement 21/09/1990

Fiscalité Européenne

...

Fiscalité Belge

27% sur les dividendes (parts de dist.)

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