Situation au 26/04/2017

Niveau de risque

Faible

Elevé

Horizon d'investissement recommandé : > 4 ans

performance annuelle moyenne depuis le lancement

3,05 %


Performance au 26/04/2017

FONDS
En 2014 3,41 %
En 2015 1,64 %
En 2016 -0,44 %
Depuis le 01/01/2017 7,93 %
Depuis 12 mois 4,05 %
Depuis 3 ans 12,21 %
Depuis le lancement 20,87 %
Répartition par instruments
Actions 61,03 %
Couverture actions 32,85 %
Obligations 3,78 %
Liquidités 2,35 %
Répartition par devises
USD 70,14 %
EUR 8,03 %
JPY 5,79 %
CHF 5,75 %
GBP 5,41 %
Autres 4,87 %
Répartition par zone géographique / par pays
USA 32,14 %
Royaume-Uni 6,64 %
Japon 5,77 %
Suisse 5,42 %
France 3,08 %
Autres 7,97 %
Principales positions
Microsoft Corp 3,45 %
Visa Inc A 2,94 %
Mondelez International Inc 2,89 %
Constellation Brands Inc A 2,75 %
Mastercard Inc 2,69 %

Politique d'investissement

Le fonds vise un rendement sur le moyen terme supérieur à celui d'un placement obligataire avec un risque inférieur à celui d'un placement boursier. Il offre ainsi une plus grande protection du capital en période de marchés baissiers. La pondération des différentes classes d'actifs utilisées peut varier de manière importante en fonction de l'attrait relatif de chacune d'entre elles (de 0 à 100%).

Rapport de Gestion - 4ème Trimestre 2016

A fin décembre 2016, le fonds était investi à 95,6 % en actions. Une partie de l'exposition en actions est couverte à travers la vente de futures sur indices de sorte que l'exposition nette en actions n'était que de 61,7 %. Les liquidités s'élevaient à 0,9 %. Le gestionnaire reste investi pour 3,5 % du portefeuille dans des obligations du Trésor américain sur des échéances de 10 ans et de 30 ans. Au niveau des devises, le fonds est investi à 72,2 % en USD, 6,3% en EUR, 5,9 % en GBP et en JPY, 4,7 % en CHF et 5 % en autres devises notamment celles des pays émergents. Les bourses américaines ont terminé l'année 2016 sur une note positive. Les annonces du futur président des Etats-Unis, Donald Trump, de relancer l'activité économique par une baisse des impôts et une hausse des investissements publics ont continué à soutenir les marchés financiers. Le fonds BL-Global Flexible USD termine d'ailleurs l'année 2016 avec une baisse de -0,4%. Le fonds a particulièrement souffert de la rotation sectorielle que nous avons vu surtout au dernier trimestre de l'année 2016. Sur base annuelle ce sont les secteurs cycliques comme celui de l'énergie (+23,6%), les valeurs financières (+20,2%), les sociétés industrielles (+16%) et celles des matériaux (+14%) qui enregistrent les performances les plus fortes. A l'inverse, le secteur de la santé (-4,4%) et celui de la consommation stable (+2,6%) et cyclique (+4,3%) ont moins bien performé. Les attentes des investisseurs quant à une hausse des taux au cours de l'année 2017 et les attentes d'une reprise économique sous l'effet des mesures fiscales et économiques du nouveau président des Etats-Unis ont pesé sur ces valeurs « défensives ». La forte pondération du portefeuille d'investissement dans ces secteurs explique en grande la faible performance du fonds au cours quatrième trimestre.

Informations générales

Valeur Nette d'Inventaire 
Calculée Chaque jour ouvré
VNI parts de capitalisation, B (26/04/2017) 120,87 USD
CODES Code interne Capitalisation : 13548084
Code ISIN Capitalisation : LU0578147729
Code WKN Capitalisation : A1H54X
Actifs nets (millions) 109,00 USD
Date de lancement 14/01/2011

Fiscalité Européenne

35% sur les dividendes (parts de dist.)

Fiscalité Belge

27% sur les rachats

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