Situation au 24/07/2017

Niveau de risque

Faible

Elevé

Horizon d'investissement recommandé : > 4 ans

performance annuelle moyenne depuis le lancement

3,47 %


Performance au 24/07/2017

FONDS
En 2014 3,41 %
En 2015 1,64 %
En 2016 -0,44 %
Depuis le 01/01/2017 11,62 %
Depuis 12 mois 6,19 %
Depuis 3 ans 13,72 %
Depuis le lancement 25,00 %
Répartition par instruments
Actions 59,49 %
Couverture actions 33,81 %
Obligations 3,80 %
Liquidités 2,90 %
Répartition par devises
USD 68,87 %
EUR 8,37 %
JPY 5,98 %
CHF 5,87 %
GBP 5,64 %
Autres 5,28 %
Répartition par zone géographique / par pays
USA 29,58 %
Royaume-Uni 6,81 %
Japon 5,95 %
Suisse 5,73 %
France 3,17 %
Autres 8,26 %
Principales positions
Constellation Brands Inc A 3,09 %
Microsoft Corp 3,04 %
Visa Inc A 2,96 %
Mastercard Inc 2,96 %
Mondelez International Inc 2,82 %

Politique d'investissement

Le fonds vise un rendement sur le moyen terme supérieur à celui d'un placement obligataire avec un risque inférieur à celui d'un placement boursier. Il offre ainsi une plus grande protection du capital en période de marchés baissiers. La pondération des différentes classes d'actifs utilisées peut varier de manière importante en fonction de l'attrait relatif de chacune d'entre elles (de 0 à 100%).

Rapport de Gestion - 1er Trimestre 2017

A fin mars 2017, le fonds BL-Flexible USD est investi à 89% en actions. Une partie de l'exposition en actions est couverte à travers la vente de futures sur indices de sorte qu'en fin de trimestre, l'exposition nette du portefeuille en actions est de 57%. Les bourses enregistrent globalement des performances positives depuis le début de l'année et le S&P500 progresse de 5,5%. La performance des marchés européens et celle des marchés émergents a été encore plus forte avec une progression de 6,5% pour le MSCI EAFE (marchés développés hors US et Canada) et de 11% pour le MSCI Emerging Markets. Les discussions de Washington sur la réforme du système de santé (Affordable Care Act) et de la politique d'immigration soulignent que le processus de transition entamé par le nouveau gouvernement sera certainement plus long qu'annoncé. Même des sujets moins controversés comme la réforme fiscale et les plans de relance économique à travers des dépenses d'infrastructure prennent du temps avant de se concrétiser. Dans ce contexte, une bonne tenue économique et la croissance des résultats des sociétés restent primordiales dans la poursuite de la hausse des marchés. Au niveau des opérations de gestion, l'exposition nette en actions a été légèrement réduite en fin de trimestre pour passer de 62% à 57%. Les liquidités ont été augmentées et s'élèvent à 7,7 % en fin de trimestre. Le gestionnaire reste investi pour 3,6 % du portefeuille dans des obligations du Trésor américain. Au niveau des devises, le fonds est investi à 71,5 % en USD, 6,5% en EUR, 5,5 % en JPY, 6,6 % en GBP, 5,4 % en CHF et 4,5% en autres devises notamment celles des pays émergents. A fin mars 2017, une partie de l'exposition devise en GBP est couverte par un change à terme. L'exposition nette du fond en USD augmente ainsi à 75%.

Informations générales

Valeur Nette d'Inventaire 
Calculée Chaque jour ouvré
VNI parts de capitalisation, B (24/07/2017) 125,00 USD
CODES Code interne Capitalisation : 13548084
Code ISIN Capitalisation : LU0578147729
Code WKN Capitalisation : A1H54X
Actifs nets (millions) 109,65 USD
Date de lancement 14/01/2011

Fiscalité Européenne

35% sur les dividendes (parts de dist.)

Fiscalité Belge

27% sur les rachats

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