Situation au 27/04/2017

Niveau de risque

Faible

Elevé

Horizon d'investissement recommandé : > 10 ans

performance annuelle moyenne depuis le lancement

16,44 %


Performance au 27/04/2017

FONDS
En 2014 16,66 %
En 2015 20,63 %
En 2016 3,39 %
Depuis le 01/01/2017 4,00 %
Depuis 12 mois 12,96 %
Depuis 3 ans 59,61 %
Depuis le lancement 143,08 %
Répartition par instruments
Actions 95,03 %
Liquidités 4,97 %
Répartition par devises
JPY 83,05 %
EUR 9,77 %
CHF 3,99 %
USD 3,19 %
Répartition par zone géographique / par pays
Japon 95,03 %
Principales positions
ABC Mart Inc 2,58 %
Seven + I Holdings Co Ltd 2,53 %
Asahi Intecc Co Ltd 2,53 %
Pigeon Corp 2,45 %
SECOM Co Ltd 2,44 %

Politique d'investissement

Le compartiment est investi en actions japonaises sans restriction quant à leur capitalisation boursière. La méthodologie de gestion du fonds repose sur le principe du "business-like investing". Cette approche implique que chaque investissement est appréhendé comme une prise de participation dans une entreprise avec un horizon d'investissement à long terme. De ce fait, le gestionnaire est à la recherche de sociétés de qualité bénéficiant d'un avantage compétitif tangible, qui leur permet d'être rentable, de générer un cash flow élevé de façon récurrente et, in fine, de créer de la valeur sur le long terme pour leurs actionnaires. Un accent particulier est mis sur la valorisation des sociétés. Au moment de l'investissement, le cours de bourse doit offrir une décote par rapport à la valeur intrinsèque calculée pour l'entreprise. La structure du portefeuille résulte de l'addition des opportunités d'investissement individuelles. L'objectif du compartiment est l'appréciation du capital à long terme.

Rapport de Gestion - 4ième Trimestre 2016

Le marché japonais termine l'année 2016 sur une note positive et l'indice MSCI Japan progresse de 15 % sur le 4ème trimestre. La hausse a été alimentée par la dépréciation du yen engendrée par l'amélioration du sentiment vis-à-vis du risque, suite à la victoire de Donald Trump aux élections présidentielles américaines. Les anticipations d'accroissement des dépenses d'infrastructures et d'allègements fiscaux ont entraîné une hausse des rendements obligataires américains et un renchérissement du dollar. Dans ce contexte, les investisseurs ont privilégié les sociétés cycliques et exportatrices. Les valeurs financières et immobilières ont également fait l'unanimité au vu des perspectives de hausse des taux et de dérèglementation du secteur financier américain. En revanche, les valeurs défensives et centrées sur le marché japonais ont été en retrait. Au niveau des opérations de gestion, le gérant a initié une position dans Temp Holdings, prestataire de services de ressources humaines, spécialisé dans le travail temporaire. Dans le secteur des commerces de proximité le gérant a renforcé sa position dans le leader du marché, Seven & I Holdings, au détriment de Lawson, qui a été vendue intégralement. Les positions dans Rakuten et Sawai Pharmaceutical ont été cédées suite à la remise en question de leurs thèses d'investissement. Air Water a été vendue pour des raisons de valorisation suite à la bonne progression du titre depuis son niveau d'achat initial.

Informations générales

Valeur Nette d'Inventaire 
Calculée Chaque jour ouvré
VNI parts de capitalisation, B (27/04/2017) 17 356,00 JPY
VNI parts de distribution, A (27/04/2017) 19 772,00 JPY
Dernier dividende 231,04 JPY
Date de paiement du dernier dividende  01/02/2017
CODES Code interne Capitalisation : 13632297
Code interne Distribution : 13772767
Code ISIN Capitalisation : LU0578148453
Code ISIN Distribution : LU0578147992
Code WKN Distribution : A1H54Y
Actifs nets (millions) 29 653,20 JPY
Date de lancement 28/06/2011

Fiscalité Européenne

...

Fiscalité Belge

27% sur les dividendes (parts de dist.)

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