Situation au 25/07/2017

Niveau de risque

Faible

Elevé

Horizon d'investissement recommandé : > 10 ans

performance annuelle moyenne depuis le lancement

16,72 %


Performance au 25/07/2017

FONDS
En 2014 16,66 %
En 2015 20,63 %
En 2016 3,39 %
Depuis le 01/01/2017 9,52 %
Depuis 12 mois 20,79 %
Depuis 3 ans 54,81 %
Depuis le lancement 155,98 %
Répartition par instruments
Actions 94,97 %
Liquidités 5,03 %
Répartition par devises
JPY 83,64 %
EUR 9,49 %
CHF 3,66 %
USD 3,21 %
Répartition par zone géographique / par pays
Japon 94,97 %
Principales positions
SECOM Co Ltd 2,64 %
ABC Mart Inc 2,59 %
Seven + I Holdings Co Ltd 2,45 %
Santen Pharmaceutical Co Ltd 2,42 %
Ship Healthcare Holdings INC 2,38 %

Politique d'investissement

Le compartiment est investi en actions japonaises sans restriction quant à leur capitalisation boursière. La méthodologie de gestion du fonds repose sur le principe du "business-like investing". Cette approche implique que chaque investissement est appréhendé comme une prise de participation dans une entreprise avec un horizon d'investissement à long terme. De ce fait, le gestionnaire est à la recherche de sociétés de qualité bénéficiant d'un avantage compétitif tangible, qui leur permet d'être rentable, de générer un cash flow élevé de façon récurrente et, in fine, de créer de la valeur sur le long terme pour leurs actionnaires. Un accent particulier est mis sur la valorisation des sociétés. Au moment de l'investissement, le cours de bourse doit offrir une décote par rapport à la valeur intrinsèque calculée pour l'entreprise. La structure du portefeuille résulte de l'addition des opportunités d'investissement individuelles. L'objectif du compartiment est l'appréciation du capital à long terme.

Rapport de Gestion - 1er Trimestre 2017

Après un rebond prononcé sur les derniers mois de l'année dernière, le marché japonais a consolidé pendant le premier trimestre 2017. Tandis que l'appréciation du yen a pesé sur le moral du marché, les investisseurs ont salué des publications de résultats trimestriels relativement positives et l'orientation encourageante des statistiques macroéconomiques. En termes de styles, les valeurs de croissance ont regagné les faveurs des investisseurs et le grand rebond du style « value » observé au second semestre 2016 s'est essoufflé. Au niveau des opérations de gestion, le gérant cédé la position dans SMC, fabricant de systèmes pneumatiques à usage industriel. Dans le secteur chimique, la position dans Kuraray a été liquidée en raison de sa valorisation élevée, et le produit de la vente a été réinvesti dans son concurrent Toray Industries. Toray est notamment le plus grand producteur de fibre carbone avec une part de marché globale de 40 %. Le gérant a également pris une position dans SMS, qui fournit des services de recrutement et d'annonces d'emplois pour les professionnels des soins infirmiers et médicaux. Dans ce domaine, SMS occupe une position dominante avec une part de marché de 25 %.

Informations générales

Valeur Nette d'Inventaire 
Calculée Chaque jour ouvré
VNI parts de capitalisation, B (25/07/2017) 18 277,00 JPY
VNI parts de distribution, A (25/07/2017) 20 822,00 JPY
Dernier dividende 231,04 JPY
Date de paiement du dernier dividende  01/02/2017
CODES Code interne Capitalisation : 13632297
Code interne Distribution : 13772767
Code ISIN Capitalisation : LU0578148453
Code ISIN Distribution : LU0578147992
Code WKN Distribution : A1H54Y
Actifs nets (millions) 36 098,34 JPY
Date de lancement 28/06/2011

Fiscalité Européenne

...

Fiscalité Belge

27% sur les dividendes (parts de dist.)

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