Situation au 26/04/2017

Niveau de risque

Faible

Elevé

Horizon d'investissement recommandé : > 10 ans

performance annuelle moyenne depuis le lancement

11,17 %


Performance au 26/04/2017

FONDS
En 2014 6,90 %
En 2015 13,28 %
En 2016 -1,10 %
Depuis le 01/01/2017 12,73 %
Depuis 12 mois 18,04 %
Depuis 3 ans 30,14 %
Depuis le lancement 58,95 %
Répartition par instruments
Actions 94,78 %
Liquidités 5,22 %
Répartition par devises
EUR 55,98 %
GBP 23,59 %
CHF 13,77 %
SEK 5,41 %
NOK 0,98 %
Autres 0,26 %
Répartition par zone géographique / par pays
Royaume-Uni 23,59 %
Allemagne 21,23 %
Suisse 13,72 %
Belgique 11,01 %
Italie 6,57 %
Autres 18,67 %
Principales positions
Loomis AB B 4,47 %
Norma Group SE Namen 4,16 %
Comet Holding AG 4,08 %
Ontex Group NV 4,05 %
Britvic PLC 3,86 %

Politique d'investissement

Le compartiment est investi à concurrence d'au minimum 80 % de ses actifs nets en actions de sociétés européennes de petite et moyenne capitalisation boursière. Les sociétés sélectionnées présentent une rentabilité élevée grâce à la mise en avant d'un avantage compétitif et bénéficient de perspectives de développement favorables. En outre, elles présentent une situation financière saine et généralement une faible intensité capitalistique. Les décisions de gestion reposeront sur des critères stricts de valorisation et de maintien des critères de qualité.

Rapport de Gestion - 4ième Trimestre 2016

Au cours du 4ème trimestre 2016, les marchés européens ont été marqués par une rotation sectorielle. Les secteurs à caractère cyclique ont été largement favorisés par les investisseurs au détriment des valeurs plus défensives. Ainsi les valeurs des matières premières, de la construction ou encore les valeurs financières ont surperformé les valeurs de la santé ou de la consommation. Etant donné que le fonds BL European Smaller Companies n'est structurellement pas exposé aux valeurs cycliques, le compartiment n'a affiché qu'une légère progression de 0,54%, contre une appréciation de 3,37% pour l'indice de référence. En octobre, une nouvelle valeur a été introduite. La société allemande Krones est le plus grand fabricant mondial d'installations de mise en bouteilles et de fabrication de boissons. Son activité principale (89% du chiffre d'affaires) sont des lignes d'embouteillage, c'est-à-dire la mise en bouteilles (verre, PET, plastic,...) ou canettes de boissons. L'autre activité consiste dans la conception de lignes de productions de boissons. Les clients de cette division sont par exemple des brasseries ou des vignerons. Krones dispose d'une excellente renommée, ses produits sont considérés comme la référence du marché. Ainsi, elle dispose d'un profil de marge plus attrayant que ses deux principaux concurrents et une croissance plus importante que la moyenne du marché. En novembre, le gérant a vendu la participation dans Senior. Après des résultats décevants et des prévisions mitigées, le gérant a préféré prendre du recul et attendre jusqu'à ce que les conditions de marchés s'améliorent pour la société. En outre, le gérant a réduit l'investissement dans la société anglaise Spectris. Après des résultats affichant une faible croissance organique, le gérant a vendu un tiers de la participation.

Informations générales

Valeur Nette d'Inventaire 
Calculée Chaque jour ouvré
VNI parts de capitalisation, B (26/04/2017) 158,63 EUR
VNI parts de distribution, A (26/04/2017) 154,08 EUR
Dernier dividende 1,34 EUR
Date de paiement du dernier dividende  01/02/2017
CODES Code interne Capitalisation : 13890962
Code interne Distribution : 13890913
Code ISIN Capitalisation : LU0832875438
Code ISIN Distribution : LU0832875354
Code WKN Capitalisation : A1J4V0
Code WKN Distribution : A1J4VZ
Actifs nets (millions) 199,12 EUR
Date de lancement 20/11/2012

Fiscalité Européenne

...

Fiscalité Belge

27% sur les dividendes (parts de dist.)

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