Situation au 24/07/2017

Niveau de risque

Faible

Elevé

Horizon d'investissement recommandé : > 10 ans

performance annuelle moyenne depuis le lancement

10,58 %


Performance au 24/07/2017

FONDS
En 2014 6,90 %
En 2015 13,28 %
En 2016 -1,10 %
Depuis le 01/01/2017 12,88 %
Depuis 12 mois 17,45 %
Depuis 3 ans 28,62 %
Depuis le lancement 59,15 %
Répartition par instruments
Actions 95,13 %
Liquidités 4,87 %
Répartition par devises
EUR 55,66 %
GBP 22,87 %
CHF 13,47 %
SEK 5,08 %
DKK 1,70 %
Autres 1,22 %
Répartition par zone géographique / par pays
Royaume-Uni 22,87 %
Allemagne 20,68 %
Suisse 13,47 %
Belgique 10,85 %
Italie 6,44 %
Autres 20,81 %
Principales positions
Norma Group SE Namen 4,20 %
Loomis AB B 3,95 %
Ontex Group NV 3,92 %
Comet Holding AG 3,78 %
Britvic PLC 3,68 %

Politique d'investissement

Le compartiment est investi à concurrence d'au minimum 80 % de ses actifs nets en actions de sociétés européennes de petite et moyenne capitalisation boursière. Les sociétés sélectionnées présentent une rentabilité élevée grâce à la mise en avant d'un avantage compétitif et bénéficient de perspectives de développement favorables. En outre, elles présentent une situation financière saine et généralement une faible intensité capitalistique. Les décisions de gestion reposeront sur des critères stricts de valorisation et de maintien des critères de qualité.

Rapport de Gestion - 1er Trimestre 2017

Le 1er trimestre 2017 a continué la hausse observée depuis la deuxième moitié de l'année 2016. Au niveau sectoriel, les valeurs industrielles et technologiques ont connu la hausse la plus importante depuis le début de l'année. A l'opposé, les valeurs du secteur énergétique, immobilières et des opérateurs de télécommunication ont connu un 1er trimestre plus mitigé. Pour l'indice de référence des petites capitalisations boursières européennes (MSCI Europe Small Cap), la progression était de 6,95% et pour la VNI du fonds BL European Smaller Companies, la hausse était de 8,04%. Au cours du 1er trimestre, le gérant a introduit deux nouvelles valeurs. Il s'agit de sociétés scandinaves, à savoir Tomra Systems et Mycronic. La première entreprise est un constructeur de systèmes de récupération automatisés de récipients à consignes et un développeur de solutions de tri dans les domaines de l'alimentation, du recyclage et de l'exploitation minière. Tomra Systems vend non seulement les appareils mais offre aussi toute une gamme de services après-vente comme la maintenance ou des actualisations. Les installations de Tomra Systems sont considérées à la fois plus rapides et plus précises, permettant à ses clients d'augmenter le niveau de production tout en réduisant les déchets lors d'un processus de tri. Vu ces atouts, le gérant a introduit cette société norvégienne dans le fonds. La société technologique suédoise Mycronic dispose dans d'un savoir-faire unique au niveau du développement et de la fabrication d'installations indispensables pour la production de circuits imprimés et d'écrans. Pour la division circuits imprimés, Mycronic a développé un processus s'adressant à des clients qui ont des lots à taille variable et en nombre limité. Les appareils ont une grande flexibilité, nécessitant peu de main-d'oeuvre pour changer le set-up entre deux produits différents. Grâce à cet arrêt de production minimal, les clients réduisent la perte de temps et gagnent en productivité. La deuxième activité de Mycronic est le développement de machines de production pour photomasques, utilisées lors de la production d'écrans. Etant donné que Mycronic est le seul à produire ces appareils, la société profite d'une part de marché de 100%. Avec le nombre d'écrans en constante augmentation, le développement futur est assuré. Vu la complexité de ces machines, plus de 80% de la base installée est couverte par des contrats de maintenance, garantissant à la société une bonne visibilité et des revenus à marge plus élevée que la vente d'appareils. Ajoutant encore que le service après-vente représente à peu près 40% des ventes totales.

Informations générales

Valeur Nette d'Inventaire 
Calculée Chaque jour ouvré
VNI parts de capitalisation, B (24/07/2017) 158,83 EUR
VNI parts de distribution, A (24/07/2017) 154,28 EUR
Dernier dividende 1,34 EUR
Date de paiement du dernier dividende  01/02/2017
CODES Code interne Capitalisation : 13890962
Code interne Distribution : 13890913
Code ISIN Capitalisation : LU0832875438
Code ISIN Distribution : LU0832875354
Code WKN Capitalisation : A1J4V0
Code WKN Distribution : A1J4VZ
Actifs nets (millions) 208,25 EUR
Date de lancement 20/11/2012

Fiscalité Européenne

...

Fiscalité Belge

27% sur les dividendes (parts de dist.)

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