Situation au 18/01/2017

Niveau de risque

Faible

Elevé

Horizon d'investissement recommandé : > 8 ans

performance annuelle moyenne depuis le lancement

4,17 %


Performance au 18/01/2017

FONDS
En 2014 12,16 %
En 2015 10,55 %
En 2016 -0,08 %
Depuis le 01/01/2017 0,75 %
Depuis 12 mois 9,94 %
Depuis 3 ans 22,54 %
Depuis le lancement 86,86 %
Répartition par instruments
Actions 90,75 %
Liquidités 4,96 %
Absolute Return 4,29 %
Répartition par devises
EUR 56,88 %
USD 40,23 %
JPY 2,89 %
Répartition par zone géographique / par pays
Europe 44,16 %
USA 20,18 %
Asie 11,00 %
Global 6,75 %
Marchés Emergents 5,76 %
Autres 2,89 %
Principales positions
Vontobel US Equity - I CAP 5,55 %
M+G Global Dividend - Accum C Net Accumulation EUR CAP 4,87 %
Alken European Opportunities - EU1 CAP 4,48 %
Vanguard S+P 500 UCITS - USD DIS 4,37 %
MainFirst Top European Ideas - C CAP 4,33 %

Politique d'investissement

Ce compartiment exposé aux marchés actions à hauteur d'au minimum 75% des actifs nets est investi sans restriction géographique, sectorielle et monétaire, principalement en OPCVM et autres OPC. Les avoirs restants peuvent être investis en OPC obligataires, en liquidités ou en tout type de valeurs mobilières cotées ou négociées sur un marché réglementé. L'accent est mis sur une diversification internationale des investissements et une flexibilité au niveau des thèmes et secteurs potentiellement présents au sein du compartiment.

Rapport de Gestion - 4e trimestre 2016

En 2016, avec des marchés en hausse, l'allocation actions qui a varié entre 88% et 93% a pesé sur la performance comparé à un indice de référence 100% actions. Au niveau de l'allocation géographique la sous-pondération des Etats-Unis a eu un impact négatif. En effet, le S&P500 NR réalise une performance de +15,5% en euro quand l'Eurostoxx 50 NR, "sauvé" par le rallye de fin d'année, est à +3,7%. La sélection de fonds a aussi eu un impact négatif sur la performance. La poche actions Europe n'a pas, cette année, surperformé l'EuroStoxx 50 Net Return. L'EuroStoxx étant l'indice le plus faible parmi les 4 principaux indices actions en 2016, cette sous-performance est d'autant plus impactante. Le glissement sensible vers les fonds au style plus "value" fut judicieux mais le fait d'en détenir dès le début d'année a fortement pesé sur la performance relative. Quant aux Etats-Unis, les ETF ont encore tiré leur épingle du jeu. Le BL Fund Selection Equities en détient toujours mais conserve quelques fonds de convictions détenus pour leur biais défensif. Ils n'ont pas eu l'occasion de montrer leur capacité à résister dans des marchés chahutés, le S&P 500 ayant connu, après un 1er trimestre mouvementé, un très beau parcours. Sur les pays émergents, les flux, preuve d'un regain de confiance pour la zone géographique, se sont plutôt dirigés vers les ETF. C'est la phase "naturelle" de la première jambe de hausse. Nous préférons les fonds de convictions, les indices nous semblant donner trop d'importance aux leaders du passé. Cette année chaotique ne fait pas perdre de vue les convictions à la base de notre gestion. Flexibilité, diversification, sélection de gérants de conviction, pragmatisme, resteront nos principaux outils de gestion. Côté perspectives, les conditions semblent en place pour un début d'année 2017 favorable, l'accélération de l'activité économique sur le second semestre 2016 devant se traduire dans les résultats et les discours des entreprises au premier trimestre et entretenir un climat clément. Il conviendra ensuite d'être plus méfiant à moyen terme car de nombreux facteurs de déstabilisation aussi bien économiques (inflation ?), financiers (taux ?) que politiques (Trump ? élections en Europe ?) pointent leur nez à l'horizon. A ne pas oublier non plus les nombreux freins structurels - niveau élevé d'endettement des secteurs public et privé et vieillissement de la population notamment - qui limitent le potentiel de croissance de l'économie mondiale.

Informations générales

Valeur Nette d'Inventaire 
Calculée Chaque jour ouvré
VNI parts de capitalisation, B (18/01/2017) 186,86 EUR
CODES Code interne Capitalisation : 1393353000
Code ISIN Capitalisation : LU0135980968
Code WKN Capitalisation : 762210
Code SICOVAM Capitalisation : 509654
Actifs nets (millions) 93,03 EUR
Date de lancement 03/10/2001

Fiscalité Européenne

...

Fiscalité Belge

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