Situation au 25/04/2017

Niveau de risque

Faible

Elevé

Horizon d'investissement recommandé : > 8 ans

performance annuelle moyenne depuis le lancement

3,90 %


Performance au 25/04/2017

FONDS
En 2014 9,89 %
En 2015 9,45 %
En 2016 -2,93 %
Depuis le 01/01/2017 4,99 %
Depuis 12 mois 7,45 %
Depuis 3 ans 22,26 %
Depuis le lancement 81,48 %
Répartition par instruments
Actions 68,01 %
Absolute Return 17,12 %
Obligations 6,34 %
Couverture actions 3,28 %
Or 2,97 %
Liquidités 2,27 %
Répartition par devises
EUR 65,71 %
USD 25,46 %
GOLD 2,97 %
JPY 2,67 %
CNY 1,92 %
Autres 1,27 %
Répartition par zone géographique / par pays
Europe 39,58 %
USA 10,41 %
Asie 9,01 %
Global 6,63 %
Japon 3,68 %
Autres -1,31 %
Principales positions
Schroder International Selection Asian Total Return - C CAP 3,90 %
Alken European Opportunities - EU1 CAP 3,65 %
Schroder GAIA Egerton Equity - C CAP 3,61 %
Eleva UCITS European Selection - I EUR CAP 3,51 %
Vontobel US Equity - I CAP 3,40 %

Politique d'investissement

Ce compartiment est investi sans restriction géographique, sectorielle et monétaire, principalement en OPCVM et autres OPC. Les avoirs restants peuvent être investis en liquidités ou en tout type de valeurs mobilières cotées ou négociées sur un marché réglementé. La pondération associée aux marchés actions pourra varier entre 50% et 100% des actifs nets. L'accent est mis sur une diversification internationale des investissements et une flexibilité au niveau des thèmes et secteurs potentiellement présents au sein du compartiment.

Rapport de Gestion - 1er trimestre 2017

La pondération actions finit le trimestre aux alentours de 67.5%. Face à une série de records à Wall Street, notre gestion du risque nous a amené à réduire quelque peu l'exposition actions en cours de trimestre qui pesait alors 71% du portefeuille. Ceci étant, la dynamique de croissance des résultats d'entreprises pour les 6 prochains mois devrait être suffisamment bonne (on attend +15% en Europe cette année) pour éviter tout accident majeur (hors choc exogène à ne pas négliger), raison pour laquelle nous avons seulement allégé la pondération actions. Les positions en fonds actions Europe se sont dans l'ensemble bien comportées avec une majorité de fonds ayant surperformé le MSCI Europe NR (3,3%). Pour les fonds les plus solides, on peut citer Mainfirst Top European Ideas (+11.1%) et Alken European Opportunities (9.9%) portés par une sélection de titres faisant la part belle aux valeurs bancaires et plus généralement cycliques. Sur l'ensemble du 1er trimestre il est satisfaisant de constater que la sélection des fonds actions Europe a retrouvé une dynamique de surperformance, dynamique qui avait fait défaut en 2016. Les fonds émergents ont continué sur leur bonne lancée si bien qu'en accrochant la performance du MSCI Emerging Markets NR (9,9%), ils ont participé à la bonne marche du portefeuille. Côté fonds à stratégies alternatives, les performances des fonds long/short actions sont satisfaisantes sur le mois mais aussi sur le trimestre. Ces fonds sont pour la plupart en territoire positif à l'instar du Schroder GAIA Egerton (+5.5% au T1) dont l'exposition nette a tourné autour de 60% ou du fonds Long/Short neutre JPMorgan Europe Absolute Alpha (+3.3%) qui avait été à la peine l'année passée. Les fonds Long/short volatilité sont quant à eux en territoire négatif, résultat prévisible dans ces périodes de volatilité écrasée.

Informations générales

Valeur Nette d'Inventaire 
Calculée Chaque jour ouvré
VNI parts de capitalisation, B (25/04/2017) 181,48 EUR
CODES Code interne Capitalisation : 1393361000
Code ISIN Capitalisation : LU0135981693
Code WKN Capitalisation : 762211
Actifs nets (millions) 161,47 EUR
Date de lancement 03/10/2001

Fiscalité Européenne

...

Fiscalité Belge

...

Toute décision de souscription doit être prise après s'être assuré d'avoir compris le produit, après avoir mesuré les risques qui sont associés à celui-ci, et après avoir consulté ses propres conseillers sur l'adéquation entre le produit et sa situation financière particulière, en tenant compte notamment des aspects juridiques, fiscaux et comptables. Cette fiche technique a un but uniquement informatif et ne constitue en aucun cas une recommandation d'achat de titres ou de tout autre instrument financier. Les informations transmises à l'intéressé ne constituent pas des conseils juridiques et fiscaux et la responsabilité de la Banque ne saurait être engagée par ces informations. Tout titre auquel il est fait référence dans ce document est susceptible de faire courir des risques significatifs à chaque investisseur et de ne pas convenir à tout investisseur. Ces risques peuvent notamment résulter des risques de marché, d'une volatilité importante, du risque de crédit, de l'illiquidité et du risque de taux. Aucune garantie n'est donnée que les titres dont il est question dans ce document atteindront leurs objectifs d'investissement. Les résultats enregistrés par le passé ne constituent pas une garantie de rendement pour l'avenir et la Banque n'assume aucune responsabilité en ce qui concerne le rendement de ces valeurs dans l'avenir. Tout investisseur potentiel doit s'assurer qu'il comprend tous les risques associés à ces titres et ne doit décider d'investir qu'après une réflexion approfondie, avec l'assistance de ses propres conseillers, sur l'adéquation entre ces produits et sa situation financière particulière, en tenant notamment compte des aspects juridiques, fiscaux et comptables. Une attention particulière a été apportée à la vérification de la justesse des informations reprises sur ce document, notamment des valeurs estimées, opinions ou estimations. Toutefois, aucune garantie ne peut être donnée quant à la validité, l'opportunité, le caractère complet, la justesse ou l'exactitude de ces données qui sont communiquées à titre purement informatif. Toute information est susceptible de modification sans préavis.