Situation au 18/01/2017

Niveau de risque

Faible

Elevé

Horizon d'investissement recommandé : > 8 ans

performance annuelle moyenne depuis le lancement

3,71 %


Performance au 18/01/2017

FONDS
En 2014 9,89 %
En 2015 9,45 %
En 2016 -2,93 %
Depuis le 01/01/2017 0,96 %
Depuis 12 mois 4,90 %
Depuis 3 ans 15,90 %
Depuis le lancement 74,51 %
Répartition par instruments
Actions 69,17 %
Absolute Return 19,79 %
Obligations 6,64 %
Or 3,48 %
Liquidités 2,51 %
Couverture actions -1,59 %
Répartition par devises
EUR 63,68 %
USD 28,42 %
GOLD 3,48 %
JPY 2,52 %
CNY 1,90 %
Répartition par zone géographique / par pays
Europe 36,63 %
USA 9,85 %
Asie 9,53 %
Global 6,51 %
Japon 3,52 %
Autres 3,14 %
Principales positions
Schroder International Selection Asian Total Return - C CAP 3,87 %
ETFS Metal Securities - 2007 auf Gold 3,48 %
Assenagon Alpha Volatility - I DIS 3,34 %
Schroder GAIA Egerton Equity - C CAP 3,32 %
Schroder International Selection European Special Situations - A CAP 3,32 %

Politique d'investissement

Ce compartiment est investi sans restriction géographique, sectorielle et monétaire, principalement en OPCVM et autres OPC. Les avoirs restants peuvent être investis en liquidités ou en tout type de valeurs mobilières cotées ou négociées sur un marché réglementé. La pondération associée aux marchés actions pourra varier entre 50% et 100% des actifs nets. L'accent est mis sur une diversification internationale des investissements et une flexibilité au niveau des thèmes et secteurs potentiellement présents au sein du compartiment.

Rapport de Gestion - 4e trimestre 2016

L'année 2016 a débuté avec une forte baisse des marchés actions dont l'impact sur le fonds a été assez significative: sur les premières semaines de janvier le fonds perdait quasi 10%, ce qui a mis la gestion du risque au centre des préoccupations pour le reste de l'année. Ainsi, la baisse de l'exposition actions et l'inclusion du secteur aurifère suite aux résultats du référendum britannique ont pesé sur la capacité du fonds à prendre le rebond des marchés boursiers du début de la période estivale. Au 4ème trimestre, voyant la dynamique optimiste se mettre en place suite à l'élection de Donald Trump et le clair franchissement de quelques résistances techniques, l'allocation actions est revenue à la neutralité. Au niveau de l'allocation géographique, la surpondération de l'Europe et par conséquent la sous-pondération des Etats-Unis ont eu un effet négatif. En effet, le S&P500 NR réalise une performance de +15,5% en euro quand l'Eurostoxx 50 NR, "sauvé" par le rallye de fin d'année, est à +3,7%. La sélection de fonds a aussi eu un impact négatif sur la performance. Les fonds à stratégies alternatives (principalement les fonds long/short) ont été les grands perdants de l'année 2016.Trois raisons principales à la mauvaise performance générale: la très forte rotation sectorielle du 1er semestre en faveur du secteur matières premières, le Brexit que personne ou presque n'avait anticipé, le changement de leadership au second semestre en faveur des valeurs cycliques : beaucoup de contrepieds pour des gérants qui ont besoin de quelques trimestres de résultats persistants pour établir un portefeuille de convictions. Cette année chaotique ne fait pas perdre de vue les convictions à la base de notre gestion. Flexibilité, diversification, sélection de gérants de conviction, pragmatisme, resteront nos principaux outils de gestion. Côté perspectives, les conditions semblent en place pour un début d'année 2017 favorable, l'accélération de l'activité économique sur le second semestre 2016 devant se traduire dans les résultats et les discours des entreprises au premier trimestre et entretenir un climat clément. Il conviendra ensuite d'être plus méfiant à moyen terme car de nombreux facteurs de déstabilisation aussi bien économiques (inflation ?), financiers (taux ?) que politiques (Trump ? élections en Europe ?) pointent leur nez à l'horizon. A ne pas oublier non plus les nombreux freins structurels - niveau élevé d'endettement des secteurs public et privé et vieillissement de la population notamment - qui limitent le potentiel de croissance de l'économie mondiale.

Informations générales

Valeur Nette d'Inventaire 
Calculée Chaque jour ouvré
VNI parts de capitalisation, B (18/01/2017) 174,51 EUR
CODES Code interne Capitalisation : 1393361000
Code ISIN Capitalisation : LU0135981693
Code WKN Capitalisation : 762211
Actifs nets (millions) 165,34 EUR
Date de lancement 03/10/2001

Fiscalité Européenne

...

Fiscalité Belge

...

Toute décision de souscription doit être prise après s'être assuré d'avoir compris le produit, après avoir mesuré les risques qui sont associés à celui-ci, et après avoir consulté ses propres conseillers sur l'adéquation entre le produit et sa situation financière particulière, en tenant compte notamment des aspects juridiques, fiscaux et comptables. Cette fiche technique a un but uniquement informatif et ne constitue en aucun cas une recommandation d'achat de titres ou de tout autre instrument financier. Les informations transmises à l'intéressé ne constituent pas des conseils juridiques et fiscaux et la responsabilité de la Banque ne saurait être engagée par ces informations. Tout titre auquel il est fait référence dans ce document est susceptible de faire courir des risques significatifs à chaque investisseur et de ne pas convenir à tout investisseur. Ces risques peuvent notamment résulter des risques de marché, d'une volatilité importante, du risque de crédit, de l'illiquidité et du risque de taux. Aucune garantie n'est donnée que les titres dont il est question dans ce document atteindront leurs objectifs d'investissement. Les résultats enregistrés par le passé ne constituent pas une garantie de rendement pour l'avenir et la Banque n'assume aucune responsabilité en ce qui concerne le rendement de ces valeurs dans l'avenir. Tout investisseur potentiel doit s'assurer qu'il comprend tous les risques associés à ces titres et ne doit décider d'investir qu'après une réflexion approfondie, avec l'assistance de ses propres conseillers, sur l'adéquation entre ces produits et sa situation financière particulière, en tenant notamment compte des aspects juridiques, fiscaux et comptables. Une attention particulière a été apportée à la vérification de la justesse des informations reprises sur ce document, notamment des valeurs estimées, opinions ou estimations. Toutefois, aucune garantie ne peut être donnée quant à la validité, l'opportunité, le caractère complet, la justesse ou l'exactitude de ces données qui sont communiquées à titre purement informatif. Toute information est susceptible de modification sans préavis.