Situation au 26/04/2017

Niveau de risque

Faible

Elevé

Horizon d'investissement recommandé : > 2 ans

performance annuelle moyenne depuis le lancement

2,23 %


Performance au 26/04/2017

FONDS
En 2014 3,86 %
En 2015 -0,55 %
En 2016 -0,64 %
Depuis le 01/01/2017 -0,82 %
Depuis 12 mois -0,84 %
Depuis 3 ans 0,31 %
Depuis le lancement 23,98 %
Répartition par instruments
Obligations 97,32 %
Liquidités 2,68 %
Principales positions
Deutschland 2012 1.75% 04-07-2022 1,75 04/07/2022 10,92 %
Deutschland 2015 1% 15-08-2025 1,00 15/08/2025 10,54 %
Deutschland 2016 .5% 15-02-2026 0,50 15/02/2026 10,02 %
Deutschland Serie 173 2016 0% 09-04-2021 0,00 09/04/2021 9,92 %
Deutschland 2011 2.25% 04-09-2021 2,25 04/09/2021 9,92 %

Politique d'investissement

L'objectif du fonds est d'atteindre par la gestion active un rendement supérieur à celui de l'indice de référence (JP Morgan EMU Bond). Le fonds reproduit de manière artificielle le profil risque/ rendement d'un placement obligataire traditionnel en utilisant des produits dérivés. La stratégie d'investissement du fonds consiste à prendre un positionnement actif par rapport à l'indice en termes de sensibilité aux fluctuations de taux ainsi qu'en termes de positionnement sur la courbe des taux. En outre, le fonds réalise une optimisation fiscale pour investisseurs allemands en minimisant le rendement taxable.

Rapport de Gestion - 4ième Trimestre 2016

Après trois trimestres de bonne tenue des marchés, de septembre à décembre, les obligations de la zone euro ont affiché une baisse pour la première fois depuis juin 2015. L'indice JPMorgan relatif à la dette souveraine de la zone euro recule de 3% sur la période. Le rendement à l'échéance de l'emprunt de référence allemand est repassé en territoire positif en remontant de -0,2% à +0,21%. Sur la fin de l'année 2016, les statistiques macroéconomiques ont été en amélioration tangible. De fait, les marchés ont commencé à intégrer un réduction progressive des liquidités fournies par la BCE (ou tapering du Quantitative Easing). De septembre à décembre, l'inflation a progressé de 0,4% à 1,1%. Différentes statistiques comme les indicateurs de confiance ou la production industrielle s'améliorent. Le taux de chômage continue à baisser. Au mois d'août, il s'inscrivait à 9,8%, sous la barre des 10% pour le troisième mois consécutif. L'activité économique reste stable et l'inflation s'oriente timidement à la hausse. La question de la durabilité de la relance observée se pose. L'assouplissement quantitatif de la BCE sera certainement atténué dans le courant de l'année 2017. Par ailleurs, beaucoup d'incertitudes persistent autour des élections en Europe au courant de l'année.

Informations générales

Valeur Nette d'Inventaire 
Calculée Chaque jour ouvré
VNI parts de capitalisation, B (26/04/2017) 123,98 EUR
CODES Code interne Capitalisation : 2144130000
Code ISIN Capitalisation : LU0309191731
Code WKN Capitalisation : A0MWCU
Actifs nets (millions) 51,20 EUR
Date de lancement 01/08/2007

Fiscalité Européenne

35% sur les rachats
35% sur les dividendes (parts de dist.)

Fiscalité Belge

...

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