Luxembourg
14, boulevard Royal – L-2449 Luxembourg
 
Lundi au vendredi
8h30 à 17h00
 
Bruxelles
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Gand
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Lundi au vendredi
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BL Global Bond Opportunities

Fonds obligataire

Situation au 20/11/2019

Niveau de risque

Faible Elevé
Horizon d'investissement recommandé : > 2 ans

Performance

Performance annuelle moyenne depuis le lancement 4,40 %

Performance au 20/11/2019

FONDS
En 2016 2,02 %
En 2017 0,45 %
En 2018 -2,25 %
Depuis le 01/01/2019 1,05 %
Depuis 12 mois 1,09 %
Depuis 3 ans -0,27 %
Depuis le lancement 177,89 %
Répartition par instruments
Obligations 94,27 %
Liquidités 5,73 %
Répartition par devises
EUR 96,09 %
USD 3,65 %
PLN 0,26 %
Principales positions
Russia 2013 3.625% 16-09-2020 3,62 16/09/2020 2,60 %
Deutschland Series 177 2018 0% 14-04-2023 0,00 14/04/2023 2,56 %
Oesterreich 2016 0% 15-07-2023 0,00 15/07/2023 2,55 %
Belgique 2016 .2% 22-10-2023 0,20 22/10/2023 1,80 %
Romania Series 2015-1 2015 2.75% 29-10-2025 2,75 29/10/2025 1,69 %

Stratégie

Politique d'investissement

Le compartiment investit principalement en obligations émises dans les devises des principaux pays industrialisés (à l'exception du yen). En outre, quelque 20% des actifs peuvent être investis dans des obligations de pays émergents. Le compartiment est en moyenne investi à 3/4 dans la zone Euro et à 1/4 dans la zone Dollar. Son objectif est la recherche d'un rendement régulier.

Rapport de Gestion - 3e Trimestre 2019

Sur le 3ème trimestre, la dette souveraine de la zone euro a enregistré une hausse. L'indice JPMorgan GBI EMU Bond affiche une performance positive de +3,84%. Le marché de la dette du Trésor américain a affiché une performance positive. L'indice JPMorgan relatif à ce marché progresse de +2,59%. Le rendement du 10 ans américain clôture le trimestre à 1,66% soit 33 points de base plus bas qu'au trimestre précédent. Le 10 ans allemand passe de -0,327% à -0,57% sur la période. Le 12 septembre, la Banque centrale européenne maintenait son principal taux directeur inchangé. En revanche, elle a abaissé le taux de dépôt une nouvelle fois pour le porter à -0,50%. Elle a aussi annoncé la relance d'un QE pour un montant de 20 milliards d'euros par mois. Les achats débuteront le 1er novembre. L'inflation en zone euro continue d'être orientée à la baisse et ne s'inscrit désormais plus qu'à 0,9%. Sur la même période, la dette des pays émergents enregistre une hausse de près de 1,15% en considérant l'indice JP Morgan Euro EMBI Global Diversified. Ceci coïncide avec un resserrement du spread de près de 15 points de base au niveau de 205 points de base en fin de trimestre. Le troisième trimestre 2019 confirme la mise en forme des discours d'accommodation des politiques monétaires de la première partie de 2019. Cet environnement permet une certaine flexibilité monétaire aux pays émergents. Si certaines économies émergentes comme la Croatie, le Sénégal ou le Vietnam en profitent en suivant la tendance de relâchement monétaire, d'autres (Ukraine, Argentine ou Nigeria) sont plus limitées. En effet, ces pays affichent une inflation déjà au-dessus de la fourchette définie par leur banque centrale respective. Sur la dette d'entreprise, malgré un écartement des spreads, les rendements ont quand même baissé, passant de 0,54% à 0,38% entre juin et septembre pour le sous-indice MAGGIE Corporate. Compte tenu des incertitudes sur les négociations commerciales entre la Chine et les Etats-Unis ainsi que sur le Brexit et en considérant l'affaiblissement du secteur industriel tant en Europe qu'outre-Atlantique, nous pensons que la politique monétaire européenne restera accommodante et continuera à bénéficier aux marchés obligataires ce, malgré le niveau bas des taux.

Informations générales

Valeur Nette d'Inventaire 
Calculée Chaque jour ouvré
VNI parts de capitalisation, B (20/11/2019) 688,86 EUR
VNI parts de distribution, A (20/11/2019) 283,20 EUR
Dernier dividende 3,33 EUR
Date de paiement du dernier dividende  08/02/2019
CODES Code interne Capitalisation : 1061310000
Code interne Distribution : 1136231000
Code ISIN Capitalisation : LU0093569910
Code ISIN Distribution : LU0093569837
Code WKN Capitalisation : 921164
Code WKN Distribution : 937797
Code SICOVAM Capitalisation : 959302
Code SICOVAM Distribution : 989724
Actifs nets (millions) 396,65 EUR
Date de lancement 29/02/1996

Toute décision de souscription doit être prise après s'être assuré d'avoir compris le produit, après avoir mesuré les risques qui sont associés à celui-ci, et après avoir consulté ses propres conseillers sur l'adéquation entre le produit et sa situation financière particulière, en tenant compte notamment des aspects juridiques, fiscaux et comptables. Cette fiche technique a un but uniquement informatif et ne constitue en aucun cas une recommandation d'achat de titres ou de tout autre instrument financier. Les informations transmises à l'intéressé ne constituent pas des conseils juridiques et fiscaux et la responsabilité de la Banque ne saurait être engagée par ces informations. Tout titre auquel il est fait référence dans ce document est susceptible de faire courir des risques significatifs à chaque investisseur et de ne pas convenir à tout investisseur. Ces risques peuvent notamment résulter des risques de marché, d'une volatilité importante, du risque de crédit, de l'illiquidité et du risque de taux. Aucune garantie n'est donnée que les titres dont il est question dans ce document atteindront leurs objectifs d'investissement. Les résultats enregistrés par le passé ne constituent pas une garantie de rendement pour l'avenir et la Banque n'assume aucune responsabilité en ce qui concerne le rendement de ces valeurs dans l'avenir. Tout investisseur potentiel doit s'assurer qu'il comprend tous les risques associés à ces titres et ne doit décider d'investir qu'après une réflexion approfondie, avec l'assistance de ses propres conseillers, sur l'adéquation entre ces produits et sa situation financière particulière, en tenant notamment compte des aspects juridiques, fiscaux et comptables. Une attention particulière a été apportée à la vérification de la justesse des informations reprises sur ce document, notamment des valeurs estimées, opinions ou estimations. Toutefois, aucune garantie ne peut être donnée quant à la validité, l'opportunité, le caractère complet, la justesse ou l'exactitude de ces données qui sont communiquées à titre purement informatif. Toute information est susceptible de modification sans préavis.