Luxembourg
14, boulevard Royal – L-2449 Luxembourg
 
Lundi au vendredi
8h30 à 17h00
 
Bruxelles
Chaussée de La Hulpe, 120 – 1000 Bruxelles
Gand
Rijvisschestraat 124 – 9052 Gand
 
Lundi au vendredi
8h30 à 16h30


BL European Family Businesses

Fonds actions

Situation au 13/11/2019

Niveau de risque

Faible Elevé
Horizon d'investissement recommandé : > 10 ans

Performance

Performance annuelle moyenne depuis le lancement 10,33 %

Performance au 13/11/2019

FONDS
En 2016 ---
En 2017 24,26 %
En 2018 -15,52 %
Depuis le 01/01/2019 21,83 %
Depuis 12 mois 12,29 %
Depuis 3 ans ---
Depuis le lancement 33,48 %
Répartition par instruments
Actions 93,43 %
Liquidités 6,57 %
Répartition par devises
EUR 85,32 %
CHF 11,20 %
DKK 1,49 %
SEK 1,22 %
GBP 0,47 %
Autres 0,28 %
Principales positions
SEB SA 3,71 %
Stroeer SE + Co KGaA 3,55 %
Societe Virbac SA 2,86 %
Robertet SA 2,80 %
Bossard Holding AG 2,73 %

Stratégie

Politique d'investissement

Le compartiment est investi en actions de sociétés européennes familiales sans restriction quant à leur capitalisation boursière. Ces entreprises cotées remplissent la définition d'une entreprise familiale si la personne ou la famille qui a fondé la société ou acquis le capital de la société possède au moins 25% des actions du capital ou si cette famille peut orienter la direction stratégique et opérationnelle de l'entreprise. La structure du portefeuille n'est pas fonction de l'indice de référence mais résulte de l'addition des opportunités d'investissements individuelles. L'objectif du compartiment est l'appréciation du capital à long terme.

Rapport de Gestion - 3e trimestre 2019

Au 3ème trimestre, les marchés européens étaint orientés à la hausse. Malgré des facteurs peu favorables pour les bourses, le ralentissement de la croissance économique, le durcissement du ton dans les négociations autour du Brexit, le non avancement dans les négociations entre les Etats-Unis et la Chine et les tensions au Moyen-Orient, les marchés ont clôturé dans le vert. Sur la période d'observation, l'indice MSCI Europe Net Return a progressé de 2,57% et le MSCI Europe SMID Cap Net Return a gagné 2,40%. Le portefeuille BL European Family Businesses a baissé de 2,98%. Les principales contributions à la performance ont été réalisées par Virbac, EssilorLuxottica, Robertet, Warehouses de Pauw, et Stroeer. Virbac a été soutenu par la confirmation du redressement de l'activité aux Etats-Unis, avec important potentiel sur les marges à la clé. EssilorLuxottica a publié des résultats conformes aux attentes et a annoncé l'acquisition du distributeur GrandVision qui complète la plateforme commerciale du groupe. Robertet reste sur une solide trajectoire de développement et a annoncé l'entrée dans son capital du groupe Firmenich. Warehouses de Pauw a publié de bons résultats alimentés par l'expansion de son portefeuille d'actifs en Roumanie et aux Pays-Bas. Stroeer a été soutenue par la croissance structurelle de la demande pour la publicité digitale et « out of home » en Allemagne. Le portefeuille a été pénalisé en revanche par Datalogic, Jungheinrich, Groupe SEB, Lectra et Krones. Datalogic, dont l'activité est exposée à l'électronique à l'automobile pâtit des tensions commerciales internationales. Jungheinrich a publié de faibles résultats également liés aux incertitudes macro-économiques. Groupe SEB maintient une bonne dynamique de son activité mais est pénalisée par une pression sur les marges. Lectra continue de sous-performer, notamment en raison des tensions commerciales internationales. Krones a communiqué une nouvelle dégradation de ses résultats. Aucune opération majeure n'a été effectuée au cours du trimestre.

Informations générales

Valeur Nette d'Inventaire 
Calculée Chaque jour ouvré
VNI parts de capitalisation, B (13/11/2019) 133,48 USD
CODES Code interne Capitalisation : 29290652
Code ISIN Capitalisation : LU1305479237
Code WKN Capitalisation : A1421G
Actifs nets (millions) 119,91 USD
Date de lancement 06/12/2016

Toute décision de souscription doit être prise après s'être assuré d'avoir compris le produit, après avoir mesuré les risques qui sont associés à celui-ci, et après avoir consulté ses propres conseillers sur l'adéquation entre le produit et sa situation financière particulière, en tenant compte notamment des aspects juridiques, fiscaux et comptables. Cette fiche technique a un but uniquement informatif et ne constitue en aucun cas une recommandation d'achat de titres ou de tout autre instrument financier. Les informations transmises à l'intéressé ne constituent pas des conseils juridiques et fiscaux et la responsabilité de la Banque ne saurait être engagée par ces informations. Tout titre auquel il est fait référence dans ce document est susceptible de faire courir des risques significatifs à chaque investisseur et de ne pas convenir à tout investisseur. Ces risques peuvent notamment résulter des risques de marché, d'une volatilité importante, du risque de crédit, de l'illiquidité et du risque de taux. Aucune garantie n'est donnée que les titres dont il est question dans ce document atteindront leurs objectifs d'investissement. Les résultats enregistrés par le passé ne constituent pas une garantie de rendement pour l'avenir et la Banque n'assume aucune responsabilité en ce qui concerne le rendement de ces valeurs dans l'avenir. Tout investisseur potentiel doit s'assurer qu'il comprend tous les risques associés à ces titres et ne doit décider d'investir qu'après une réflexion approfondie, avec l'assistance de ses propres conseillers, sur l'adéquation entre ces produits et sa situation financière particulière, en tenant notamment compte des aspects juridiques, fiscaux et comptables. Une attention particulière a été apportée à la vérification de la justesse des informations reprises sur ce document, notamment des valeurs estimées, opinions ou estimations. Toutefois, aucune garantie ne peut être donnée quant à la validité, l'opportunité, le caractère complet, la justesse ou l'exactitude de ces données qui sont communiquées à titre purement informatif. Toute information est susceptible de modification sans préavis.