Situation au 15/01/2018

Niveau de risque

Faible

Elevé

Horizon d'investissement recommandé : > 2 ans

performance annuelle moyenne depuis le lancement

4,82 %


Performance au 15/01/2018

FONDS
En 2015 0,89 %
En 2016 2,02 %
En 2017 0,45 %
Depuis le 01/01/2018 -0,29 %
Depuis 12 mois 0,04 %
Depuis 3 ans 2,73 %
Depuis le lancement 180,51 %
Répartition par instruments
Obligations 98,09 %
Liquidités 1,91 %
Répartition par devises
EUR 89,51 %
USD 5,06 %
PLN 3,88 %
INR 0,81 %
RUB 0,44 %
Autres 0,30 %
Principales positions
European Financial Stability Facility 2017 .375% 11-10-2024 0,38 11/10/2024 4,07 %
Romania Series 2015-1 2015 2.75% 29-10-2025 2,75 29/10/2025 3,47 %
Russia 2013 3.625% 16-09-2020 3,62 16/09/2020 3,20 %
European Financial Stability Facility 2017 0% 17-11-2022 0,00 17/11/2022 2,90 %
Indonesia 2014 2.875% 08-07-2021 2,88 08/07/2021 2,89 %

Politique d'investissement

Le compartiment investit principalement en obligations émises dans les devises des principaux pays industrialisés (à l'exception du yen). En outre, quelque 20% des actifs peuvent être investis dans des obligations de pays émergents. Le compartiment est en moyenne investi à 3/4 dans la zone Euro et à 1/4 dans la zone Dollar. Son objectif est la recherche d'un rendement régulier.

Rapport de Gestion - 3ième Trimestre 2017

En moyenne, le marché de la dette souveraine de la zone euro a affiché une faible progression durant le trimestre. Sur l'ensemble de la zone euro, les rendements des emprunts de référence à 10 ans sont restés stables. En Allemagne, l'emprunt à 10 ans a clôturé le trimestre avec un rendement aux alentours des 0,46%. L'inflation au sein de la zone euro progresse lentement et s'est stabilisée au niveau de 1,5% sur les deux derniers mois du trimestre. La croissance progresse elle aussi lentement pour avoisiner les 2,3% actuellement alors que le chômage reste stable à 9,1%. Lors de sa dernière réunion, la BCE a maintenu ses conditions inchangées tout en soulignant que la zone euro affichait une reprise économique solide. Le taux de dépôt demeure négatif à -0,4% alors que le principal taux directeur a quant à lui été maintenu à 0%. Le programme d'assouplissement quantitatif devrait être revu en octobre. La dette des pays émergents affiche une performance positive sur le trimestre. L'indice JP Morgan Euro EMBI Global Diversified progresse de 1,77% durant la période. Le spread de l'indice est passé de 158,6 points de base à 143 points de base à la fin du mois de septembre. Sur la dette libellée en devises locales, l'indice JP Morgan GBI-EM Global Diversified finit le mois avec une hausse de +3,55%. La croissance mondiale reste dynamique. Dans un contexte d'inflation faible, pour bon nombre d'entre eux, les autorités monétaires des pays émergents ont entrepris de baisser leurs principaux taux directeurs. La communication adéquate relative à la normalisation de la politique monétaire américaine permet à la classe d'actifs d'intégrer les différentes hausses de taux sans trop de perturbation. Néanmoins, les négociations en cours concernant l'Accord de libre-échange nord-américain (ou Alena) constituent un risque non négligeable pour le Mexique en particulier mais aussi pour l'ensemble des pays émergents.

Informations générales

Valeur Nette d'Inventaire 
Calculée Chaque jour ouvré
VNI parts de capitalisation, B (15/01/2018) 695,35 EUR
VNI parts de distribution, A (15/01/2018) 293,02 EUR
Dernier dividende 12,16 EUR
Date de paiement du dernier dividende  01/02/2017
CODES Code interne Capitalisation : 1061310000
Code interne Distribution : 1136231000
Code ISIN Capitalisation : LU0093569910
Code ISIN Distribution : LU0093569837
Code WKN Capitalisation : 921164
Code WKN Distribution : 937797
Code SICOVAM Capitalisation : 959302
Code SICOVAM Distribution : 989724
Actifs nets (millions) 340,66 EUR
Date de lancement 29/02/1996

Fiscalité Européenne

35% sur les rachats
30% sur les dividendes (parts de dist.)

Fiscalité Belge

27% sur les rachats
30% sur les dividendes (parts de dist.)

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