Situation au 16/01/2018

Niveau de risque

Faible

Elevé

Horizon d'investissement recommandé : > 4 ans

performance annuelle moyenne depuis le lancement

4,33 %


Performance au 16/01/2018

FONDS
En 2015 7,22 %
En 2016 0,10 %
En 2017 1,91 %
Depuis le 01/01/2018 0,46 %
Depuis 12 mois 1,73 %
Depuis 3 ans 5,42 %
Depuis le lancement 179,23 %
Répartition par instruments
Actions 36,85 %
Obligations 21,29 %
Or 14,71 %
Liquidités 13,89 %
Couverture actions 13,26 %
Répartition par devises
EUR 58,35 %
GOLD 14,71 %
JPY 7,47 %
USD 5,70 %
CHF 4,29 %
Autres 9,50 %
Répartition par zone géographique / par pays
Bermudes -0,00 %
Mexique -0,00 %
Jersey -0,01 %
Afrique du Sud -0,01 %
Hong Kong -0,01 %
Autres -13,26 %
Principales positions
Source Physical Markets PLC -Secured Gold-Linked Certificates 2009-31.12.2100 on Gold Cmdty Secured 31/12/2100 7,01 %
ETFS Metal Securities - 2007 auf Gold 6,63 %
Deutschland 2016 0% 08-10-2021 0,00 08/10/2021 4,61 %
Deutschland Series 176 2017 0% 07-10-2022 0,00 07/10/2022 4,59 %
Deutschland Series 175 2017 0% 08-04-2022 0,00 08/04/2022 4,09 %

Politique d'investissement

Le compartiment est investi à près de 50% dans les marchés monétaires et obligataires et à près de 50% en actions. Il investit principalement en Europe et aux Etats-Unis et accessoirement au Japon et dans les pays émergents. L'objectif du compartiment est la recherche d'un rendement supérieur au marché obligataire avec une volatilité nettement inférieure à celle d'un placement pur en actions.

Rapport de Gestion - 3ième Trimestre 2017

Au cours du 3ème trimestre 2017, l'exposition nette aux actions est restée faible. A fin septembre, le fonds était investi à 52,5 % en actions, 17,5 % de cette allocation étant couverts à travers la vente de futures. La pondération des obligations était de 27 %, dont 4,5 % étaient des bons du trésor américain. 14 % du portefeuille étaient investis dans des certificats investissant dans des métaux précieux. L'allocation géographique du portefeuille actions s'établissait comme suit : Europe 23,5 % (couverture 6,5 %), Etats-Unis 21,5 % (couverture 11,5 %), Japon 5 % et pays émergents 2,5 %. A fin septembre, la duration de la partie obligataire s'établissait à 4,4. Le risque de crédit du portefeuille est limité au risque souverain de l'Allemagne et des Etats-Unis. Dans l'environnement économique et financier actuel, il devient de plus en plus difficile de trouver une classe d'actifs qui demeure attrayante. La politique de taux zéro et les mesures d'assouplissement monétaire quantitatif des banques centrales ont engendré une inflation généralisée des actifs financiers dont le potentiel de rendement futur est devenu dérisoire. La plupart des placements monétaires et obligataires n'offrent quasiment plus de rendement, et les actions, devenues le placement par défaut par manque d'alternatives, atteignent des niveaux de valorisation qui suggèrent des rendements futures faibles. Le positionnement du portefeuille demeure défensif.

Informations générales

Valeur Nette d'Inventaire 
Calculée Chaque jour ouvré
VNI parts de capitalisation, B (16/01/2018) 1 730,48 EUR
VNI parts de distribution, A (16/01/2018) 921,59 EUR
Dernier dividende 6,34 EUR
Date de paiement du dernier dividende  01/02/2017
CODES Code interne Capitalisation : 1061355000
Code interne Distribution : 1136268000
Code ISIN Capitalisation : LU0048292808
Code ISIN Distribution : LU0048292634
Code WKN Capitalisation : 974591
Code WKN Distribution : 986854
Code SICOVAM Capitalisation : 948387
Code SICOVAM Distribution : 989729
Actifs nets (millions) 394,42 EUR
Date de lancement 25/10/1993

Fiscalité Européenne

35% sur les rachats
30% sur les dividendes (parts de dist.)

Fiscalité Belge

27% sur les rachats
30% sur les dividendes (parts de dist.)

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