Situation au 13/12/2018

Niveau de risque

Faible

Elevé

Horizon d'investissement recommandé : > 6 ans

performance annuelle moyenne depuis le lancement

5,53 %


Performance au 13/12/2018

FONDS
En 2015 9,80 %
En 2016 0,95 %
En 2017 5,06 %
Depuis le 01/01/2018 -1,05 %
Depuis 12 mois -1,13 %
Depuis 3 ans 6,54 %
Depuis le lancement 286,89 %
Répartition par instruments
Actions 61,51 %
Or 14,83 %
Obligations 11,08 %
Liquidités 8,17 %
Couverture actions 4,41 %
Répartition par devises
EUR 46,97 %
GOLD 14,84 %
USD 11,91 %
JPY 8,01 %
GBP 4,53 %
Autres 13,73 %
Répartition par zone géographique / par pays
Finlande -0,05 %
Royaume-Uni -0,11 %
Belgique -0,15 %
Pays-Bas -0,22 %
Italie -0,34 %
Autres -3,53 %
Principales positions
ETFS Metal Securities - 2007-o.f. Verfall auf Gold 6,30 %
Source Physical Markets PLC -Secured Gold-Linked Certificates 2009-31.12.2100 on Gold Cmdty Secured 31/12/2100 6,00 %
Deutschland Series 175 2017 0% 08-04-2022 0,00 08/04/2022 3,10 %
Deutschland 2016 0% 08-10-2021 0,00 08/10/2021 3,10 %
Unilever NV Cert. of shs 3,03 %

Politique d'investissement

Le compartiment est investi à près de 25% dans les marchés monétaires et obligataires et à près de 75% en actions. Il investit principalement en Europe et aux Etats-Unis et accessoirement au Japon et dans les pays émergents. L'objectif du compartiment est l'appréciation du capital à long terme avec une volatilité inférieure à celle d'un placement pur en actions.

Rapport de Gestion - 3eme Trimestre 2018

Au cours du 3ème trimestre 2018, l'indice MSCI All Country World Index net total return exprimé en euros a progressé de 4,8%. L'indice phare des bourses mondiales a surtout bénéficié de la forte progression des actions américaines, alors que les bourses européennes et émergentes ont enregistré des évolutions nettement moins favorables. Au niveau obligataire, l'indice J.P. Morgan Government Bond Index EMU Unhedged LOC a reculé de 1,1%. Le prix de l'or (exprimé en EUR) a baissé d'un peu plus de 4%, les investisseurs ayant préféré le dollar à l'or comme valeur refuge. La VNI du BL-Global 75 (part retail capitalisante nette de frais en euros) a progressé de 1,6%. La structure du portefeuille demeure défensive. A fin septembre, le fonds était investi à 67,5% en actions, 7,5% de cette allocation étant couverts à travers la vente de futures. La partie obligataire était constituée exclusivement d'emprunts d'Etat allemands pondérés à hauteur de 11 % et affichant une duration moyenne de 3,9. 16,5 % du portefeuille étaient investis dans des certificats investissant dans des métaux précieux. L'allocation géographique du portefeuille actions s'établissait comme suit : Europe 35 % (couverture 7,5 %), Etats-Unis 20,5 %, Japon 7,5 % et pays émergents 4,5 %. Le risque de change du dollar contre l'euro est partiellement couvert. A la fin du trimestre, l'exposition nette au dollar (après couverture et hors certificats sur métaux précieux) s'élevait à 14%. Dans l'environnement économique et financier actuel, il demeure difficile de trouver une classe d'actifs attrayante. La plupart des placements monétaires et obligataires en euro offrent de faibles rendements, et les actions, devenues le placement par défaut par manque d'alternatives, atteignent des niveaux de valorisation qui suggèrent des rendements futurs faibles voire négatifs. Au-delà du problème toujours non résolu du surendettement des principales économies mondiales, les tensions commerciales entre les Etats-Unis et la Chine ne semblent pas s'atténuer. Le positionnement du portefeuille demeure défensif.

Informations générales

Valeur Nette d'Inventaire 
Calculée Chaque jour ouvré
VNI parts de capitalisation, B (13/12/2018) 2 397,66 EUR
VNI parts de distribution, A (13/12/2018) 1 483,47 EUR
Dernier dividende 5,77 EUR
Date de paiement du dernier dividende  01/02/2018
CODES Code interne Capitalisation : 1061436000
Code interne Distribution : 1136349000
Code ISIN Capitalisation : LU0048293368
Code ISIN Distribution : LU0048293285
Code WKN Capitalisation : 986356
Code WKN Distribution : 986855
Code SICOVAM Capitalisation : 944868
Code SICOVAM Distribution : 989731
Actifs nets (millions) 524,00 EUR
Date de lancement 25/10/1993

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