Situation au 15/01/2018

Niveau de risque

Faible

Elevé

Horizon d'investissement recommandé : > 10 ans

performance annuelle moyenne depuis le lancement

10,54 %


Performance au 15/01/2018

FONDS
En 2015 13,28 %
En 2016 -1,10 %
En 2017 15,02 %
Depuis le 01/01/2018 2,79 %
Depuis 12 mois 17,31 %
Depuis 3 ans 28,17 %
Depuis le lancement 66,68 %
Répartition par instruments
Actions 92,88 %
Liquidités 7,12 %
Répartition par devises
EUR 57,90 %
GBP 18,63 %
CHF 13,89 %
SEK 6,50 %
DKK 1,75 %
Autres 1,33 %
Principales positions
Norma Group SE Namen 4,25 %
Loomis AB B 3,93 %
Viscofan SA 3,84 %
Britvic PLC 3,81 %
Carl Zeiss Meditec AG 3,76 %

Politique d'investissement

Le compartiment est investi à concurrence d'au minimum 80 % de ses actifs nets en actions de sociétés européennes de petite et moyenne capitalisation boursière. Les sociétés sélectionnées présentent une rentabilité élevée grâce à la mise en avant d'un avantage compétitif et bénéficient de perspectives de développement favorables. En outre, elles présentent une situation financière saine et généralement une faible intensité capitalistique. Les décisions de gestion reposeront sur des critères stricts de valorisation et de maintien des critères de qualité.

Rapport de Gestion - 3ième Trimestre 2017

Au troisième trimestre, les marchés européens ont été orientés à la hausse. Tiré par les secteurs de l'énergie (+8,2%), des matériaux de base (+8,3%) et de la technologie (+5,3%), l'indice des petites capitalisations boursières (MSCI Europe Small Cap) a fini le trimestre en progression de 5%. N'étant pas investi dans le secteur de l'énergie ou des matériaux de base, le fonds BL European Smaller Companies affiche une hausse de seulement 1,8%. Les contributions positives à la performance proviennent de la publication de bons résultats (Comet, Mycronic, Norma ou encore Tomra) et de l'offre publique d'achat lancée sur Jimmy Choo par Michael Kors. Les contributeurs négatifs proviennent de l'annonce du départ du CEO d'Elior, très apprécié par le marché, et des résultats de sociétés en-dessous des attentes des analystes (Virbac, Telit et Emmi). Au niveau des transactions, l'investissement dans Telit Communications a été vendu. La société a dû annoncer un avertissement sur ses résultats à cause d'un retard dans les commandes de la part de ses clients. D'après la société, ses revenus ainsi que ses bénéfices vont être impactés. En plus du ralentissement de ses activités, le fondateur et CEO de la société a été inculpé pour avoir réalisé des transactions immobilières frauduleuses aux Etats-Unis au début de années 1990. Bien que ceci eut lieu 10 ans avant la création de Telit Communications, la réputation de la société est mise en cause. Ces mauvaises nouvelles ont amené le gérant à vendre la position. En remplacement, le gérant a introduit la société suédoise NIBE, active dans le développement de solutions de chauffage ou de climatisation. La société est composée de 3 divisions. Avec 70% des ventes, NIBE Climate Solutions la division la plus importante, développe entre autres des pompes à chaleur géothermique ou air/eau. Les installations de Nibe sont considérées comme étant les plus efficientes, permettant à ses utilisateurs de réduire considérablement la facture d'énergie de chauffage. NIBE Element développe et commercialise des composantes utilisées au réglage et contrôle d'un processus de chauffage/refroidissement pour des producteurs issus de secteurs très différenciés (électro-ménager, trains, automobiles, secteur énergétique, ...). Finalement, la division NIBE Stoves ne représente qu'une petite partie des ventes mais dispose d'un bon positionnement sur les marchés nordiques et en Grande-Bretagne. En outre, le gérant a renforcé les investissements dans Elior, Krones et Viscofan.

Informations générales

Valeur Nette d'Inventaire 
Calculée Chaque jour ouvré
VNI parts de capitalisation, B (15/01/2018) 166,35 EUR
VNI parts de distribution, A (15/01/2018) 161,58 EUR
Dernier dividende 1,34 EUR
Date de paiement du dernier dividende  01/02/2017
CODES Code interne Capitalisation : 13890962
Code interne Distribution : 13890913
Code ISIN Capitalisation : LU0832875438
Code ISIN Distribution : LU0832875354
Code WKN Capitalisation : A1J4V0
Code WKN Distribution : A1J4VZ
Actifs nets (millions) 229,30 EUR
Date de lancement 20/11/2012

Fiscalité Européenne

...

Fiscalité Belge

30% sur les dividendes (parts de dist.)

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