Situation au 12/12/2018

Niveau de risque

Faible

Elevé

Horizon d'investissement recommandé : > 8 ans

performance annuelle moyenne depuis le lancement

3,31 %


Performance au 12/12/2018

FONDS
En 2015 9,45 %
En 2016 -2,93 %
En 2017 7,20 %
Depuis le 01/01/2018 -5,45 %
Depuis 12 mois -5,49 %
Depuis 3 ans -0,84 %
Depuis le lancement 75,21 %
Répartition par instruments
Actions 68,05 %
Absolute Return 18,70 %
Liquidités 5,59 %
Obligations 4,61 %
Or 4,10 %
Couverture actions -1,05 %
Répartition par devises
EUR 62,13 %
USD 23,57 %
JPY 5,61 %
GOLD 4,10 %
CNY 3,00 %
Autres 1,60 %
Répartition par zone géographique / par pays
USA 1,03 %
Irlande 0,01 %
Suisse ---
Royaume-Uni ---
Hong Kong ---
Autres 0,00 %
Principales positions
Schroder GAIA Egerton Equity - C CAP 5,47 %
Vontobel US Equity - I CAP 4,83 %
Marshall Wace UCITS MW TOPS - Accum A EUR CAP 4,63 %
Lazard Global Investment European Alternative - EA Acc EUR CAP 4,18 %
Schroder International Selection Asian Total Return - C CAP 4,17 %

Politique d'investissement

Ce compartiment est investi sans restriction géographique, sectorielle et monétaire, principalement en OPCVM et autres OPC. Les avoirs restants peuvent être investis en liquidités ou en tout type de valeurs mobilières cotées ou négociées sur un marché réglementé. La pondération associée aux marchés actions pourra varier entre 50% et 100% des actifs nets. L'accent est mis sur une diversification internationale des investissements et une flexibilité au niveau des thèmes et secteurs potentiellement présents au sein du compartiment.

Rapport de Gestion - 3e trimestre 2018

A la fin du mois de septembre, la performance du fonds depuis le début de l'année est de -0.26%. Le fonds s'est déprécié de 0.03% au cours du 3ème trimestre 2018 en ayant maintenu tout au long de celui-ci un profil de risque défensif face à la montée progressive de nombreux facteurs de risque. Parmi ceux-ci sont notamment à signaler les tensions commerciales entre les Etats-Unis et le reste du monde, la remontée des taux d'intérêts et le retrait des politiques monétaires accommodantes, les difficultés de plusieurs pays émergents (Argentine, Brésil, Turquie...) ou encore les risques liés à la politique budgétaire italienne. Sur le 3ème trimestre les contributions positives sont venues des fonds actions US tels Alger Small Cap Focus US (+15.6%), Driehaus US Micro Cap (+11.8%) et Alger American Asset Growth (+8.2%). Les impacts négatifs proviennent quant à eux des mines d'or qui n'ont cessé de baisser durant tout l'été (Merian Gold&Silver -14.2%) et des fonds Asie hors Japon dont l'impact fut amorti par le fait que la région est sous-pondérée au sein du portefeuille. Les fonds de stratégies alternatives donnent des résultats disparates : certains ont eu un impact négatif à l'instar des fonds Amundi Absolute Volatility (-4.3%) et MontLake Alpha Quest (-2.8%), d'autres se sont montrés solides tels que les fonds Assenagon Alpha Volatility (+3.2%) et Artemis Pan European Absolute Return (+1.96%). Le risque actions finit le trimestre aux alentours de 57.5%. Après avoir entamé l'année avec un risque actions aux environ de 70%, l'équipe de gestion a maintenu le portefeuille dans un mode défensif depuis le printemps. A ce stade les marchés américains lui ont donné tort, les marchés émergents raison et les marchés européens ne se sont pas encore exprimés. Toutefois avec la persistance des facteurs de risque déjà évoqués le portefeuille devrait rester exposé prudemment.

Informations générales

Valeur Nette d'Inventaire 
Calculée Chaque jour ouvré
VNI parts de capitalisation, B (12/12/2018) 175,21 EUR
CODES Code interne Capitalisation : 1393361000
Code ISIN Capitalisation : LU0135981693
Code WKN Capitalisation : 762211
Actifs nets (millions) 109,85 EUR
Date de lancement 03/10/2001

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