Situation au 13/12/2018

Niveau de risque

Faible

Elevé

Horizon d'investissement recommandé : > 10 ans

performance annuelle moyenne depuis le lancement

-0,76 %


Performance au 13/12/2018

FONDS
En 2015 -9,44 %
En 2016 3,22 %
En 2017 20,95 %
Depuis le 01/01/2018 -12,20 %
Depuis 12 mois -9,71 %
Depuis 3 ans 11,23 %
Depuis le lancement -4,32 %
Répartition par instruments
Actions 79,87 %
Obligations 12,94 %
Liquidités 7,19 %
Répartition par devises
USD 11,76 %
TWD 11,03 %
KRW 9,93 %
CNY 9,72 %
BRL 7,89 %
Autres 49,67 %
Principales positions
Tencent Holdings Ltd 2,61 %
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd 2,45 %
Cervezas Sponsored ADR repr 2 shs 2,36 %
Want Want China Holdings Ltd 2,20 %
Ambev SA 2,16 %

Politique d'investissement

L'objectif du compartiment est l'appréciation du capital à long terme à travers l'investissement dans des actions et obligations des pays émergents. La partie actions peut varier entre 60 % et 100 %. L'allocation obligataire résulte du manque d'opportunités du côté actions. La structure du portefeuille découle de l'addition des opportunités d'investissement individuelles. Le choix des actions repose sur le principe du "business-like investing". Cette approche implique que chaque investissement est appréhendé comme une prise de participation dans une entreprise avec un horizon d'investissement à long terme. De ce fait, le gestionnaire est à la recherche de sociétés de qualité bénéficiant d'un avantage compétitif tangible, qui leur permet d'être rentable et de générer un cash-flow élevé de façon récurrente. Un accent particulier est mis sur la valorisation des sociétés. Au moment de l'investissement, le cours de bourse doit offrir une décote par rapport à la valeur intrinsèque calculée pour l'entreprise. Ce compartiment est également noté en USD avec une politique d'investissement identique (LU0887931029).

Rapport de Gestion - 3eme Trimestre 2018

L'indice actions des marchés émergents, le MSCI Emerging Markets NR, a reculé de 0,6% (en EUR) sur le 3ème trimestre 2018. Sur la même période, le fonds (particulier, classe B) affiche une baisse de 1,0% en EUR. D'un point de vue sectoriel, c'est le secteur de l'énergie qui a le plus progressé, suivi par les secteurs de l'industrie et des matières premières. Le secteur le plus faible était celui de la consommation discrétionnaire. La correction observée sur les marchés émergents traduit les perspectives maussades concernant la croissance des pays émergents, dues en particulier au renforcement des risques commerciaux dans un contexte de resserrement des taux d'intérêt. La hausse du dollar et la guerre commerciale pourraient éroder la croissance des résultats des entreprises des marchés émergents. En cours du trimestre, le gestionnaire a augmenté plusieurs positions existantes. Par ailleurs, il a pris une position initiale dans CP All, le leader incontesté des magasins de proximité en Thaïlande et dans Amorepacific, une des principales sociétés du secteur des cosmétiques en Corée du Sud. A la fin du trimestre, l'allocation aux actions s'élève à 74%, contre 70% en début du trimestre. Les valorisations commençant à devenir plus intéressantes, le gestionnaire continuera à acheter des actions de qualité et à accroître ainsi l'allocation en actions.

Informations générales

Valeur Nette d'Inventaire 
Calculée Chaque jour ouvré
VNI parts de capitalisation, B (13/12/2018) 95,68 USD
CODES Code interne Capitalisation : 13974046
Code ISIN Capitalisation : LU0887931029
Code WKN Capitalisation : A1KCRG
Actifs nets (millions) 484,04 USD
Date de lancement 24/02/2013

Toute décision de souscription doit être prise après s'être assuré d'avoir compris le produit, après avoir mesuré les risques qui sont associés à celui-ci, et après avoir consulté ses propres conseillers sur l'adéquation entre le produit et sa situation financière particulière, en tenant compte notamment des aspects juridiques, fiscaux et comptables. Cette fiche technique a un but uniquement informatif et ne constitue en aucun cas une recommandation d'achat de titres ou de tout autre instrument financier. Les informations transmises à l'intéressé ne constituent pas des conseils juridiques et fiscaux et la responsabilité de la Banque ne saurait être engagée par ces informations. Tout titre auquel il est fait référence dans ce document est susceptible de faire courir des risques significatifs à chaque investisseur et de ne pas convenir à tout investisseur. Ces risques peuvent notamment résulter des risques de marché, d'une volatilité importante, du risque de crédit, de l'illiquidité et du risque de taux. Aucune garantie n'est donnée que les titres dont il est question dans ce document atteindront leurs objectifs d'investissement. Les résultats enregistrés par le passé ne constituent pas une garantie de rendement pour l'avenir et la Banque n'assume aucune responsabilité en ce qui concerne le rendement de ces valeurs dans l'avenir. Tout investisseur potentiel doit s'assurer qu'il comprend tous les risques associés à ces titres et ne doit décider d'investir qu'après une réflexion approfondie, avec l'assistance de ses propres conseillers, sur l'adéquation entre ces produits et sa situation financière particulière, en tenant notamment compte des aspects juridiques, fiscaux et comptables. Une attention particulière a été apportée à la vérification de la justesse des informations reprises sur ce document, notamment des valeurs estimées, opinions ou estimations. Toutefois, aucune garantie ne peut être donnée quant à la validité, l'opportunité, le caractère complet, la justesse ou l'exactitude de ces données qui sont communiquées à titre purement informatif. Toute information est susceptible de modification sans préavis.