Situation au 12/12/2018

Niveau de risque

Faible

Elevé

Horizon d'investissement recommandé : > 3 ans

performance annuelle moyenne depuis le lancement

2,32 %


Performance au 12/12/2018

FONDS
En 2015 2,16 %
En 2016 1,77 %
En 2017 2,19 %
Depuis le 01/01/2018 -3,19 %
Depuis 12 mois -3,43 %
Depuis 3 ans 1,20 %
Depuis le lancement 24,44 %
Répartition par instruments
Absolute Return 49,03 %
Actions 34,24 %
Couverture actions 7,11 %
Obligations 5,78 %
Liquidités 3,85 %
Répartition par devises
EUR 88,57 %
USD 4,38 %
RUB 2,60 %
MXN 1,89 %
CNY 1,42 %
Autres 1,14 %
Répartition par zone géographique / par pays
Finlande -0,09 %
Royaume-Uni -0,18 %
Belgique -0,25 %
Pays-Bas -0,35 %
Italie -0,55 %
Autres -5,70 %
Principales positions
Memnon European - I Euro CAP 6,42 %
Lazard Global Investment European Alternative - EA Acc EUR CAP 5,28 %
Schroder GAIA Egerton Equity - C CAP 4,57 %
Assenagon Alpha Volatility - I DIS 4,12 %
Exane 1 Overdrive - A CAP 4,03 %

Politique d'investissement

L'objectif de ce compartiment est l'appréciation du capital à long terme au travers d'un portefeuille diversifié, tout en maintenant un niveau de volatilité inférieur à celui des marchés d'actions. Ce compartiment flexible est investi, sans restriction géographique, sectorielle et monétaire, principalement en OPCVM et autres OPC. La proportion dans des classes d'actifs sera variable en fonction des circonstances de marché. Toutefois, la pondération actions ne dépassera en aucun cas les 50%.

Rapport de Gestion - 3e trimestre 2018

La performance du fonds depuis le début de l'année est de -1.00%. Le fonds s'est déprécié de 0.43% au cours du 3ème trimestre 2018 en ayant maintenu tout au long de celui-ci un profil de risque très défensif face à la montée progressive de nombreux facteurs de risque. Parmi ceux-ci sont notamment à signaler les tensions commerciales entre les Etats-Unis et le reste du monde, la remontée des taux d'intérêts et le retrait des politiques monétaires accommodantes, les difficultés de plusieurs pays émergents (Argentine, Brésil, Turquie...) ou encore les risques liés à la politique budgétaire italienne. Sur le 3ème trimestre les contributions positives sont venues de fonds aux profils différents tels que Schroder GAIA Sirios US Equity (+5.8%), Lyxor Europe Stoxx 600 Oil&Gas (+5.2%) ou Assenagon Alpha Volatility (+3.2%). Les impacts négatifs proviennent quant à eux des mines d'or qui n'ont cessé de baisser durant tout l'été (Bakersteel Precious Metals -11.5%), du fonds Kirao Smallcaps (-5.9%) et de certaines stratégies de performance absolue, les plus impactantes de par leur taille étant Memnon European Market Neutral (-4.3%) et ML AlphaQuest UCITS (-2.8%). Le risque actions finit le trimestre aux alentours de 14%. Après avoir entamé l'année avec un risque actions relativement élevé (environ 35%) l'équipe de gestion a maintenu le portefeuille dans un mode défensif depuis le printemps, estimant que le risque de correction était plus important que celui d'une poursuite de la hausse. A ce stade les marchés américains lui ont donné tort, les marchés émergents raison et les marchés européens ne se sont pas encore exprimés. Toutefois avec la persistance des facteurs de risque déjà évoqués le portefeuille devrait rester exposé prudemment jusqu'à ce qu'une correction permette de reprendre du risque à meilleur compte.

Informations générales

Valeur Nette d'Inventaire 
Calculée Chaque jour ouvré
VNI parts de capitalisation, B (12/12/2018) 124,44 EUR
CODES Code interne Capitalisation : 2418242000
Code ISIN Capitalisation : LU0430649086
Code WKN Capitalisation : A0RNSS
Actifs nets (millions) 390,14 EUR
Date de lancement 08/06/2009

Toute décision de souscription doit être prise après s'être assuré d'avoir compris le produit, après avoir mesuré les risques qui sont associés à celui-ci, et après avoir consulté ses propres conseillers sur l'adéquation entre le produit et sa situation financière particulière, en tenant compte notamment des aspects juridiques, fiscaux et comptables. Cette fiche technique a un but uniquement informatif et ne constitue en aucun cas une recommandation d'achat de titres ou de tout autre instrument financier. Les informations transmises à l'intéressé ne constituent pas des conseils juridiques et fiscaux et la responsabilité de la Banque ne saurait être engagée par ces informations. Tout titre auquel il est fait référence dans ce document est susceptible de faire courir des risques significatifs à chaque investisseur et de ne pas convenir à tout investisseur. Ces risques peuvent notamment résulter des risques de marché, d'une volatilité importante, du risque de crédit, de l'illiquidité et du risque de taux. Aucune garantie n'est donnée que les titres dont il est question dans ce document atteindront leurs objectifs d'investissement. Les résultats enregistrés par le passé ne constituent pas une garantie de rendement pour l'avenir et la Banque n'assume aucune responsabilité en ce qui concerne le rendement de ces valeurs dans l'avenir. Tout investisseur potentiel doit s'assurer qu'il comprend tous les risques associés à ces titres et ne doit décider d'investir qu'après une réflexion approfondie, avec l'assistance de ses propres conseillers, sur l'adéquation entre ces produits et sa situation financière particulière, en tenant notamment compte des aspects juridiques, fiscaux et comptables. Une attention particulière a été apportée à la vérification de la justesse des informations reprises sur ce document, notamment des valeurs estimées, opinions ou estimations. Toutefois, aucune garantie ne peut être donnée quant à la validité, l'opportunité, le caractère complet, la justesse ou l'exactitude de ces données qui sont communiquées à titre purement informatif. Toute information est susceptible de modification sans préavis.