Situation au 16/01/2018

Niveau de risque

Faible

Elevé

Horizon d'investissement recommandé : > 10 ans

performance annuelle moyenne depuis le lancement

14,96 %


Performance au 16/01/2018

FONDS
En 2015 ---
En 2016 9,51 %
En 2017 20,59 %
Depuis le 01/01/2018 2,96 %
Depuis 12 mois 21,61 %
Depuis 3 ans ---
Depuis le lancement 35,32 %
Répartition par instruments
Actions 93,98 %
Liquidités 6,02 %
Répartition par devises
USD 99,97 %
EUR 0,03 %
Principales positions
Tractor Supply Co 3,65 %
Resmed Inc 3,47 %
Dr Pepper Snapple Group Inc 2,74 %
Clorox Co 2,68 %
Church + Dwight Co Inc 2,57 %

Politique d'investissement

Le compartiment est investi à concurrence de minimum 80% en actions de sociétés américaines dont la capitalisation boursière est inférieure à 20 milliards de dollar. Les sociétés sélectionnées disposent d'un modèle d'entreprise pertinent et d'une logique industrielle transparente. Le fonds investit généralement dans des sociétés disposant d'un avantage compétitif durable qui est à l'origine d'une rentabilité élevée et d'une génération récurrente de cashflow libre. En outre, elles présentent une situation financière saine. Les décisions de gestion reposeront sur des critères stricts en termes de valorisation et de qualité.

Rapport de Gestion - 3ième trimestre 2017

Les marchés actions américains s'inscrivent sur une tendance remarquablement stable depuis le début de l'année et le trimestre écoulé n'a pas fait exception. Les investisseurs qui auraient suivi à la lettre le célèbre adage financier « vendez en mai et partez » se seraient ainsi privés des rendements élevés qui ont été dégagés cet été.Au cours du trimestre, nous avons initié une position dans Lamb Weston. L'entreprise s'est séparée de Conagra en novembre 2016 pour devenir une société cotée totalement indépendante. Elle fabrique des produits surgelés à base de pommes de terre sous sa propre marque et pour d'autres noms, principalement pour le secteur de la restauration national et international, ainsi que pour la vente au détail. Lamb Weston est le leader du marché nord-américain de la pomme de terre surgelée, qui représente 6 milliards USD et dont elle détient 42 % des parts. Avec ses partenaires en co-entreprise, elle détient également 23 % des parts de ce marché à l'échelle mondiale, qui représente 13 milliards USD. La demande croissante des produits fabriqués par la société provient principalement des marchés émergents, les établissements de restauration rapide se développant de plus en plus dans ces régions du monde (ce secteur devrait ouvrir 60 000 nouveaux restaurant hors États-Unis au cours des prochaines années). Les frites figurent parmi les articles les plus rentables des menus des restaurants, ce qui donne à la société une bonne capacité à définir ses prix.Nous avons également initié une position dans Sensient Technologies, société qui fabrique et commercialise des parfums, des saveurs et des couleurs naturels et artificiels. Sa production est principalement utilisée pour des produits destinés aux consommateurs, notamment des produits alimentaires et des boissons, des cosmétiques et des produits pharmaceutiques, ainsi que des couleurs et des encres spéciales. L'entreprise propose des solutions personnalisées qui présentent des caractéristiques de goût, de texture et d'arôme particulières, ce qui lui permet d'établir des relations étroites avec ses clients. Si ces derniers voulaient changer de fournisseur, ils risqueraient de ne pas retrouver toutes les spécificités apportées par les produits Sensient, ce qui pourrait nuire à leur image de marque. Compte tenu de ce facteur et du fait que ses produits représentent une part très faible des coûts client, Sensient bénéficie d'une forte capacité à fixer les prix. Elle tire également parti de la demande élevée de colorants naturels de la part des entreprises alimentaires et de boissons, qui veulent s'adapter aux nouvelles tendances en faveur d'une consommation plus saine et plus propre.Nous avons par ailleurs diminué notre position dans Sunopta. Le titre de la société a en effet enregistré une forte hausse et sa valorisation commençait à être un peu tendue.

Informations générales

Valeur Nette d'Inventaire 
Calculée Chaque jour ouvré
VNI parts de capitalisation, B (16/01/2018) 135,74 USD
CODES Code interne Capitalisation : 29339088
Code ISIN Capitalisation : LU1305478775
Code WKN Capitalisation : A1421A
Actifs nets (millions) 209,88 USD
Date de lancement 13/11/2015

Fiscalité Européenne

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Fiscalité Belge

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Toute décision de souscription doit être prise après s'être assuré d'avoir compris le produit, après avoir mesuré les risques qui sont associés à celui-ci, et après avoir consulté ses propres conseillers sur l'adéquation entre le produit et sa situation financière particulière, en tenant compte notamment des aspects juridiques, fiscaux et comptables. Cette fiche technique a un but uniquement informatif et ne constitue en aucun cas une recommandation d'achat de titres ou de tout autre instrument financier. Les informations transmises à l'intéressé ne constituent pas des conseils juridiques et fiscaux et la responsabilité de la Banque ne saurait être engagée par ces informations. Tout titre auquel il est fait référence dans ce document est susceptible de faire courir des risques significatifs à chaque investisseur et de ne pas convenir à tout investisseur. Ces risques peuvent notamment résulter des risques de marché, d'une volatilité importante, du risque de crédit, de l'illiquidité et du risque de taux. Aucune garantie n'est donnée que les titres dont il est question dans ce document atteindront leurs objectifs d'investissement. Les résultats enregistrés par le passé ne constituent pas une garantie de rendement pour l'avenir et la Banque n'assume aucune responsabilité en ce qui concerne le rendement de ces valeurs dans l'avenir. Tout investisseur potentiel doit s'assurer qu'il comprend tous les risques associés à ces titres et ne doit décider d'investir qu'après une réflexion approfondie, avec l'assistance de ses propres conseillers, sur l'adéquation entre ces produits et sa situation financière particulière, en tenant notamment compte des aspects juridiques, fiscaux et comptables. Une attention particulière a été apportée à la vérification de la justesse des informations reprises sur ce document, notamment des valeurs estimées, opinions ou estimations. Toutefois, aucune garantie ne peut être donnée quant à la validité, l'opportunité, le caractère complet, la justesse ou l'exactitude de ces données qui sont communiquées à titre purement informatif. Toute information est susceptible de modification sans préavis.