Situation au 12/12/2018

Niveau de risque

Faible

Elevé

Horizon d'investissement recommandé : > 6 ans

performance annuelle moyenne depuis le lancement

-1,07 %


Performance au 12/12/2018

FONDS
En 2015 ---
En 2016 ---
En 2017 1,43 %
Depuis le 01/01/2018 -3,81 %
Depuis 12 mois -4,25 %
Depuis 3 ans ---
Depuis le lancement -2,12 %
Répartition par instruments
Absolute Return 84,04 %
Actions 8,70 %
Obligations 3,80 %
Liquidités 3,47 %
Répartition par devises
EUR 95,45 %
USD 4,55 %
Principales positions
FundLogic Alternatives IPM Systematic Macro UCITS - I EUR CAP 7,81 %
BG UCITS Boussard + Gavaudan Absolute Return - Z EUR CAP 6,62 %
Cigogne UCITS M+A Arbitrage - C2 CAP 6,40 %
Lazard Global Investment European Alternative - AP Dist EUR DIS 6,06 %
JL Equity Market Neutral - A CAP 5,40 %

Politique d'investissement

L'objectif de ce compartiment est l'appréciation du capital à long terme au travers d'un portefeuille diversifié, tout en maintenant un niveau de volatilité inférieur à celui des marchés d'actions. Il vise également à offrir sur le moyen terme de la décorrélation avec les principaux actifs financiers. Ce compartiment flexible est investi majoritairement dans des OPCVM régulés déployant des stratégies alternatives. Ces OPCVM peuvent être investis dans toutes les classes d'actifs et dans toutes les zones géographiques. La proportion investie dans les différentes stratégies et classes d'actifs sera variable en fonction des circonstances de marché.

Rapport de Gestion - 3e trimestre 2018

L'allocation entre les différents types de stratégies alternatives devrait rester relativement stable dans le temps. Les fonds Long/Short actions (essentiellement neutres à la tendance du marché) ont vocation à être majoritaires (environ 35-40%) car c'est a priori la stratégie aux rendements les plus stables. Les fonds de Trend Following (suivi de tendance) sont présents à hauteur de 20-30% et doivent permettre de bénéficier des tendances établies pour engranger de la performance, surtout quand ces tendances partent à la baisse et ainsi protéger le portefeuille. Les fonds Global Macro allouent leur capital selon les anticipations macroéconomiques des gérants. Les performances peuvent être volatiles dans les deux sens, ce qui justifie de limiter leur poids à environ 15-20%. Enfin 10-20% seront alloués à d'autres types de stratégies en guise de diversification. La performance du fonds depuis le début de l'année est de -0.92%. Le fonds s'affiche en repli de 0.89% au cours du 3ème trimestre 2018. Les stratégies Global Macro et de Trend Following ont été les plus coûteuses. Les premières ont souffert de mauvais choix d'allocation, la devise turque pour le fonds IPM Systematic Macro (-5.17% sur 3 mois), le risque de taux et les devises pour Carmignac Patrimoine (-2.79%). Les secondes ont pour la plupart plié sous l'effet de tendances erratiques ayant impacté certains modèles. Enfin le trimestre s'est également révélé rude pour les stratégies dites Event-Driven avec des baisses de 2.42% pour Cigogne M&A Arbitrage et 1.33% pour Boussard&Gavaudan Absolute Return. Dans un contexte difficile pour les stratégies alternatives le portefeuille fait preuve de robustesse et limite la casse par rapport à la moyenne de ses homologues (Lipper Global Absolute Return EUR Medium) qui s'affiche quant à elle en baisse de 2.4% depuis le début de l'année.

Informations générales

Valeur Nette d'Inventaire 
Calculée Chaque jour ouvré
VNI parts de capitalisation, B (12/12/2018) 97,86 EUR
CODES Code interne Capitalisation : 40506205
Code ISIN Capitalisation : LU1526088379
Code WKN Capitalisation : A2AN1P
Actifs nets (millions) 261,75 EUR
Date de lancement 12/12/2016

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