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BL Global Bond Opportunities
Fonds obligataire
Situation au 25/02/2021
Niveau de risque
| Faible |  | Elevé |
Performance
Performance annuelle moyenne depuis le lancement 4,14 %
Performance au 25/02/2021
| FONDS | |
|---|---|
| En 2018 | -2,25 % |
| En 2019 | 0,44 % |
| En 2020 | 0,94 % |
| Depuis le 01/01/2021 | -1,02 % |
| Depuis 12 mois | -1,63 % |
| Depuis 3 ans | -0,95 % |
| Depuis le lancement | 176,04 % |
Composition
| Répartition par instruments | |
|---|---|
| Obligations | 95,61 % |
| Liquidités | 4,39 % |
| Répartition par devises | |
|---|---|
| EUR | 95,92 % |
| USD | 3,25 % |
| CNY | 0,83 % |
| Principales positions | |
|---|---|
| Ireland Treasury Bond 2016 1% 15-05-2026 | 2,25 % |
| Portugal 2008 4.95% 25-10-2023 | 1,63 % |
| Portugal Obrigacoes do Tesouro 2015 2.875% 15-10-2025 | 1,62 % |
| CK Hutchison Finance 16 Series B 2016 2% 06-04-2028 | 1,60 % |
| Peru 2015 2.75% 30-01-2026 | 1,58 % |
Stratégie
Politique d'investissement
Le compartiment investit principalement en obligations émises dans les devises des principaux pays industrialisés (à l'exception du yen). En outre, quelque 20% des actifs peuvent être investis dans des obligations de pays émergents. Le compartiment est en moyenne investi à 3/4 dans la zone Euro et à 1/4 dans la zone Dollar. Son objectif est la recherche d'un rendement régulier.Rapport de Gestion - 4ième Trimestre 2020
Le 4ème trimestre 2020, qui fut mouvementé en évènements, a vu les rendements sur les émetteurs souverains euro se stabiliser et les écarts de rendements sur la dette d'entreprises se rétrécir. Ainsi, l'écart de rendements moyen de notre panier de référence BLI Corporate -- qui représente un univers d'émetteurs d'entreprises éligibles au fonds présent -- par rapport aux taux sans risque euros s'est rétréci de 29 points de base pour atteindre un rendement de 0,23% fin décembre 2020. Les anticipations de sortie de crise avec l'annonce de deux vaccins efficaces à plus de 90% début novembre et le début de la campagne de vaccination mi-décembre ont sensiblement réduit la perception du risque sur les obligation plus risquées malgré des dégâts toujours plus importants occasionnés par la pandémie. Par ailleurs, la Banque Centrale Européenne a annoncé une augmentation de l'enveloppe de rachat d'actifs d'un montant de 500 milliards d'euros et la prolongation de six mois du Pandemic Emergency Purchase Programme. Cela a permis de stabiliser les taux souverains nominaux malgré des anticipations sur l'inflation à la hausse. La dette privée a mieux performé que la dette souveraine grâce à, d'une part, un rétrécissement des écarts de rendements sur les obligations plus risquées et, d'autre part, un rendement nominal supérieur à la dette publique. Les marchés émergents ont également largement bénéficié du contexte de reflation et ont vu l'arrivée d'importants flux monétaires cherchant à profiter de l'optimisme sur les actifs plus risqués. Le portefeuille, étant investi à un peu plus de 60% dans la dette privée, a été porté par les actifs plus risqués malgré une stagnation des rendements sur les émetteurs souverains en euro des pays développés. Les émetteurs souverains en euro des pays émergents ont surperformé leurs pairs des pays développés avec une hausse de plus de 1,3% sur le trimestre. Par ailleurs, en cas d'aggravation du contexte économique, la poche de qualité, composée d'émetteurs souverains des pays développés, devrait permettre une couverture partielle du risque sur les actifs risqués. Nous avons profité de ce contexte accommodant pour repositionner le portefeuille en sortant les émissions de courtes échéances telles que Vale ou encore Bharti. Le capital a été réinvesti dans des obligations vertes telles que Orsted ou encore LeasePlan qui présentent un potentiel de rétrécissement des écarts de rendement. Si la situation macroéconomique de l'Union Européenne suit celle des Etats-Unis qui pointe vers une hausse de l'inflation à moyen terme, les actifs risqués en euro devraient en sortir gagnants puisqu'ils possèdent des écarts de rendements importants. Au 31 décembre 2020, le rendement moyen du portefeuille était de 0,08% pour une duration modifiée de 5,29. Sur le 4ème trimestre, le portefeuille a progressé de +0,85% tandis que l'indice Maggie de J.P. Morgan a vu une augmentation de +1,16%.Informations générales
| Valeur Nette d'Inventaire | |
|---|---|
| Calculée | Chaque jour ouvré |
| VNI parts de capitalisation, B (25/02/2021) | 684,27 EUR |
| VNI parts de distribution, A (25/02/2021) | 273,18 EUR |
| Dernier dividende | 2,49 EUR |
| Date de paiement du dernier dividende | 12/02/2021 |
| CODES | Code ISIN Capitalisation : LU0093569910 Code ISIN Distribution : LU0093569837 Code WKN Capitalisation : 921164 Code WKN Distribution : 937797 Code SICOVAM Capitalisation : 959302 Code SICOVAM Distribution : 989724 |
| Actifs nets (millions) | 353,28 EUR |
| Date de lancement | 29/02/1996 |
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