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Détail d'un fonds

Funds Detail



BL Global Bond Opportunities

Fonds obligataire

Situation au 25/02/2021

Niveau de risque

FaibleElevé
Horizon d'investissement recommandé : > 2 ans

Performance

Performance annuelle moyenne depuis le lancement 4,14 %

Performance au 25/02/2021

FONDS
En 2018-2,25 %
En 20190,44 %
En 20200,94 %
Depuis le 01/01/2021-1,02 %
Depuis 12 mois-1,63 %
Depuis 3 ans-0,95 %
Depuis le lancement176,04 %
Répartition par instruments
Obligations95,61 %
Liquidités4,39 %
Répartition par devises
EUR95,92 %
USD3,25 %
CNY0,83 %
Principales positions
Ireland Treasury Bond 2016 1% 15-05-20262,25 %
Portugal 2008 4.95% 25-10-20231,63 %
Portugal Obrigacoes do Tesouro 2015 2.875% 15-10-20251,62 %
CK Hutchison Finance 16 Series B 2016 2% 06-04-20281,60 %
Peru 2015 2.75% 30-01-20261,58 %

Stratégie

Politique d'investissement

Le compartiment investit principalement en obligations émises dans les devises des principaux pays industrialisés (à l'exception du yen). En outre, quelque 20% des actifs peuvent être investis dans des obligations de pays émergents. Le compartiment est en moyenne investi à 3/4 dans la zone Euro et à 1/4 dans la zone Dollar. Son objectif est la recherche d'un rendement régulier.

Rapport de Gestion - 4ième Trimestre 2020

Le 4ème trimestre 2020, qui fut mouvementé en évènements, a vu les rendements sur les émetteurs souverains euro se stabiliser et les écarts de rendements sur la dette d'entreprises se rétrécir. Ainsi, l'écart de rendements moyen de notre panier de référence BLI Corporate -- qui représente un univers d'émetteurs d'entreprises éligibles au fonds présent -- par rapport aux taux sans risque euros s'est rétréci de 29 points de base pour atteindre un rendement de 0,23% fin décembre 2020. Les anticipations de sortie de crise avec l'annonce de deux vaccins efficaces à plus de 90% début novembre et le début de la campagne de vaccination mi-décembre ont sensiblement réduit la perception du risque sur les obligation plus risquées malgré des dégâts toujours plus importants occasionnés par la pandémie. Par ailleurs, la Banque Centrale Européenne a annoncé une augmentation de l'enveloppe de rachat d'actifs d'un montant de 500 milliards d'euros et la prolongation de six mois du Pandemic Emergency Purchase Programme. Cela a permis de stabiliser les taux souverains nominaux malgré des anticipations sur l'inflation à la hausse. La dette privée a mieux performé que la dette souveraine grâce à, d'une part, un rétrécissement des écarts de rendements sur les obligations plus risquées et, d'autre part, un rendement nominal supérieur à la dette publique. Les marchés émergents ont également largement bénéficié du contexte de reflation et ont vu l'arrivée d'importants flux monétaires cherchant à profiter de l'optimisme sur les actifs plus risqués. Le portefeuille, étant investi à un peu plus de 60% dans la dette privée, a été porté par les actifs plus risqués malgré une stagnation des rendements sur les émetteurs souverains en euro des pays développés. Les émetteurs souverains en euro des pays émergents ont surperformé leurs pairs des pays développés avec une hausse de plus de 1,3% sur le trimestre. Par ailleurs, en cas d'aggravation du contexte économique, la poche de qualité, composée d'émetteurs souverains des pays développés, devrait permettre une couverture partielle du risque sur les actifs risqués. Nous avons profité de ce contexte accommodant pour repositionner le portefeuille en sortant les émissions de courtes échéances telles que Vale ou encore Bharti. Le capital a été réinvesti dans des obligations vertes telles que Orsted ou encore LeasePlan qui présentent un potentiel de rétrécissement des écarts de rendement. Si la situation macroéconomique de l'Union Européenne suit celle des Etats-Unis qui pointe vers une hausse de l'inflation à moyen terme, les actifs risqués en euro devraient en sortir gagnants puisqu'ils possèdent des écarts de rendements importants. Au 31 décembre 2020, le rendement moyen du portefeuille était de 0,08% pour une duration modifiée de 5,29. Sur le 4ème trimestre, le portefeuille a progressé de +0,85% tandis que l'indice Maggie de J.P. Morgan a vu une augmentation de +1,16%.

Informations générales

Valeur Nette d'Inventaire 
Calculée Chaque jour ouvré
VNI parts de capitalisation, B (25/02/2021)684,27 EUR
VNI parts de distribution, A (25/02/2021)273,18 EUR
Dernier dividende2,49 EUR
Date de paiement du dernier dividende  12/02/2021
CODESCode ISIN Capitalisation : LU0093569910
Code ISIN Distribution : LU0093569837
Code WKN Capitalisation : 921164
Code WKN Distribution : 937797
Code SICOVAM Capitalisation : 959302
Code SICOVAM Distribution : 989724
Actifs nets (millions)353,28 EUR
Date de lancement29/02/1996

Détail fonds - disclaimer

Toute décision de souscription doit être prise après s'être assuré d'avoir compris le produit, après avoir mesuré les risques qui sont associés à celui-ci, et après avoir consulté ses propres conseillers sur l'adéquation entre le produit et sa situation financière particulière, en tenant compte notamment des aspects juridiques, fiscaux et comptables. Cette fiche technique a un but uniquement informatif et ne constitue en aucun cas une recommandation d'achat de titres ou de tout autre instrument financier. Les informations transmises à l'intéressé ne constituent pas des conseils juridiques et fiscaux et la responsabilité de la Banque ne saurait être engagée par ces informations. Tout titre auquel il est fait référence dans ce document est susceptible de faire courir des risques significatifs à chaque investisseur et de ne pas convenir à tout investisseur. Ces risques peuvent notamment résulter des risques de marché, d'une volatilité importante, du risque de crédit, de l'illiquidité et du risque de taux. Aucune garantie n'est donnée que les titres dont il est question dans ce document atteindront leurs objectifs d'investissement. Les résultats enregistrés par le passé ne constituent pas une garantie de rendement pour l'avenir et la Banque n'assume aucune responsabilité en ce qui concerne le rendement de ces valeurs dans l'avenir. Tout investisseur potentiel doit s'assurer qu'il comprend tous les risques associés à ces titres et ne doit décider d'investir qu'après une réflexion approfondie, avec l'assistance de ses propres conseillers, sur l'adéquation entre ces produits et sa situation financière particulière, en tenant notamment compte des aspects juridiques, fiscaux et comptables. Une attention particulière a été apportée à la vérification de la justesse des informations reprises sur ce document, notamment des valeurs estimées, opinions ou estimations. Toutefois, aucune garantie ne peut être donnée quant à la validité, l'opportunité, le caractère complet, la justesse ou l'exactitude de ces données qui sont communiquées à titre purement informatif. Toute information est susceptible de modification sans préavis.

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