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Détail d'un fonds

Funds Detail



BL European Small + Mid Caps

Fonds actions

Situation au 25/02/2021

Niveau de risque

FaibleElevé
Horizon d'investissement recommandé : > 10 ans

Performance

Performance annuelle moyenne depuis le lancement 9,28 %

Performance au 25/02/2021

FONDS
En 2018-11,75 %
En 201928,27 %
En 202012,54 %
Depuis le 01/01/20210,46 %
Depuis 12 mois19,17 %
Depuis 3 ans29,97 %
Depuis le lancement107,23 %
Répartition par instruments
Actions94,60 %
Liquidités5,40 %
Répartition par devises
EUR61,51 %
SEK11,98 %
CHF11,00 %
GBP9,82 %
DKK2,72 %
Autres2,96 %
Principales positions
Amplifon SPA After Split Post Frazionamento6,11 %
Carl Zeiss Meditec AG5,97 %
Nibe Industrier AB B4,98 %
CompuGroup Medical SE3,85 %
Viscofan SA3,75 %

Stratégie

Politique d'investissement

Le compartiment est investi à concurrence d'au minimum 80 % de ses actifs nets en actions de sociétés européennes de petite et moyenne capitalisation boursière. Les sociétés sélectionnées présentent une rentabilité élevée grâce à la mise en avant d'un avantage compétitif et bénéficient de perspectives de développement favorables. En outre, elles présentent une situation financière saine et généralement une faible intensité capitalistique. Les décisions de gestion reposeront sur des critères stricts de valorisation et de maintien des critères de qualité.

Rapport de Gestion - 4ième Trimestre 2020

Le dernier trimestre de l'année a connu une forte hausse. En effet, les marchés boursiers ont été alimentés par les bonnes nouvelles associées aux résultats des développements d'un vaccin contre le COVID-19. Les marchés anticipent une année 2021 plus normale, une fois le vaccin distribué à grande échelle dans le monde. Ainsi les secteurs plus cycliques ont rebondi plus sur cette nouvelle, on y trouve le secteur de l'énergie, les valeurs financières et les actions du secteur de la consommation discrétionnaire. A l'opposé, les secteurs ayant le mieux résisté au début de la crise sanitaire ont été à la traîne. Les valeurs de la santé, de la consommation de base et de la technologie se trouvent à l'arrière du peloton. Sur le trimestre, l'indice de référence (MSCI Europe SMID Cap Net Return EUR) a gagné 14,96%. Le fonds BL-European Smaller Companies (part EUR retail capitalisante nette de frais) a quant à lui enregistré une hausse de 6,88%. La surpondération des secteurs à la traîne durant le trimestre et la sous-pondération des secteurs en tête du peloton explique en partie la sous-performance du fonds par rapport à l'indice. Au niveau des contributeurs positifs, les valeurs à caractère plus cyclique ont le plus contribué. Nibe, Interpump, Virbac, Mycronic et Amplifon ont été les 5 plus grands contributeurs. A l'opposé, des valeurs plus défensives ont été pénalisées par les marchés. Les plus importants contributeurs négatifs ont été De'Longhi, Gerresheimer, Fagron, KWS et WDP. Au cours du trimestre, 2 nouvelles valeurs ont été achetées, Sopra Steria et AAK. La société technologique française est une entreprise de services du numérique (ESN) et une société de conseil en transformation digitale des entreprises. Divisée dans ces deux centres de compétences, la société offre à la fois des prestations de conseils ou d'intégration et de développement de logiciels métier. La première activité consiste à aider leurs clients à intégrer de nouveaux programmes IT, d'installer et maintenir leurs architectures informatiques ainsi qu'analyser et optimiser leurs processus informatiques. L'autre activité consiste dans le développement de logiciels, avec focus sur le secteur bancaire. La société dispose d'une forte visibilité sur son chiffre d'affaire comme environ 50% de ses revenus sont récurrents et la société a des relations de longues dates avec ses clients. La société suédoise AAK est un spécialiste dans la production de matières grasses et d'huiles végétales. Ces produits sont utilisés entre autres comme matières premières dans différents secteurs, comme par exemple l'industrie alimentaire (boulangerie, confiserie et produits laitiers), les industries chimiques, pharmaceutiques et cosmétiques, de même que dans l'alimentation animale. Comme une grande partie de leurs produits sont développés en partenariat avec leurs clients, AAK profite d'une forte fidélisation parmi ses clients. Souvent, le changement du fournisseur signifie que les attributs (vélocité, haptique, etc.) du produit change et les consommateurs ne le reconnaissent plus. En étant une des plus grandes sociétés dans ce secteur, la société peut profiter d'un large carnet d'adresse de client et de synergie dans la recherche et développement. En revanche, la position en DormaKaba a été vendue. En outre les investissements en Britvic, Spirax Sarco et Rotork ont été réduits. A l'opposé les positions en Fagron, Stabilus et Loomis ont été renforcées.

Informations générales

Valeur Nette d'Inventaire 
Calculée Chaque jour ouvré
VNI parts de capitalisation, B (25/02/2021)206,82 EUR
VNI parts de distribution, A (25/02/2021)199,87 EUR
Dernier dividende0,04 EUR
Date de paiement du dernier dividende  07/02/2020
CODESCode ISIN Capitalisation : LU0832875438
Code ISIN Distribution : LU0832875354
Code WKN Capitalisation : A1J4V0
Code WKN Distribution : A1J4VZ
Actifs nets (millions)224,41 EUR
Date de lancement20/11/2012

Détail fonds - disclaimer

Toute décision de souscription doit être prise après s'être assuré d'avoir compris le produit, après avoir mesuré les risques qui sont associés à celui-ci, et après avoir consulté ses propres conseillers sur l'adéquation entre le produit et sa situation financière particulière, en tenant compte notamment des aspects juridiques, fiscaux et comptables. Cette fiche technique a un but uniquement informatif et ne constitue en aucun cas une recommandation d'achat de titres ou de tout autre instrument financier. Les informations transmises à l'intéressé ne constituent pas des conseils juridiques et fiscaux et la responsabilité de la Banque ne saurait être engagée par ces informations. Tout titre auquel il est fait référence dans ce document est susceptible de faire courir des risques significatifs à chaque investisseur et de ne pas convenir à tout investisseur. Ces risques peuvent notamment résulter des risques de marché, d'une volatilité importante, du risque de crédit, de l'illiquidité et du risque de taux. Aucune garantie n'est donnée que les titres dont il est question dans ce document atteindront leurs objectifs d'investissement. Les résultats enregistrés par le passé ne constituent pas une garantie de rendement pour l'avenir et la Banque n'assume aucune responsabilité en ce qui concerne le rendement de ces valeurs dans l'avenir. Tout investisseur potentiel doit s'assurer qu'il comprend tous les risques associés à ces titres et ne doit décider d'investir qu'après une réflexion approfondie, avec l'assistance de ses propres conseillers, sur l'adéquation entre ces produits et sa situation financière particulière, en tenant notamment compte des aspects juridiques, fiscaux et comptables. Une attention particulière a été apportée à la vérification de la justesse des informations reprises sur ce document, notamment des valeurs estimées, opinions ou estimations. Toutefois, aucune garantie ne peut être donnée quant à la validité, l'opportunité, le caractère complet, la justesse ou l'exactitude de ces données qui sont communiquées à titre purement informatif. Toute information est susceptible de modification sans préavis.

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