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BL Emerging Markets

Fonds mixtes

Situation au 18/09/2020

Niveau de risque

Faible Elevé
Horizon d'investissement recommandé : > 10 ans

Performance

Performance annuelle moyenne depuis le lancement 0,05 %

Performance au 18/09/2020

FONDS
En 2017 20,95 %
En 2018 -12,72 %
En 2019 11,70 %
Depuis le 01/01/2020 -5,50 %
Depuis 12 mois -1,11 %
Depuis 3 ans -3,75 %
Depuis le lancement 0,41 %
Répartition par instruments
Actions 84,46 %
Liquidités 12,44 %
Obligations 3,10 %
Répartition par devises
CNY 15,40 %
TWD 12,72 %
USD 8,94 %
BRL 8,38 %
KRW 7,99 %
Autres 46,57 %
Principales positions
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd 4,93 %
Tencent Holdings Ltd 4,46 %
Alibaba Group Holding Ltd Sponsored ADS 2,96 %
Natura + Co Holding SA 2,64 %
Sheng Siong Group Ltd 2,41 %

Stratégie

Politique d'investissement

L'objectif du compartiment est l'appréciation du capital à long terme à travers l'investissement dans des actions et obligations des pays émergents. La partie actions peut varier entre 60 % et 100 %. L'allocation obligataire résulte du manque d'opportunités du côté actions. La structure du portefeuille découle de l'addition des opportunités d'investissement individuelles. Le choix des actions repose sur le principe du "business-like investing". Cette approche implique que chaque investissement est appréhendé comme une prise de participation dans une entreprise avec un horizon d'investissement à long terme. De ce fait, le gestionnaire est à la recherche de sociétés de qualité bénéficiant d'un avantage compétitif tangible, qui leur permet d'être rentable et de générer un cash-flow élevé de façon récurrente. Un accent particulier est mis sur la valorisation des sociétés. Au moment de l'investissement, le cours de bourse doit offrir une décote par rapport à la valeur intrinsèque calculée pour l'entreprise. Ce compartiment est également noté en USD avec une politique d'investissement identique (LU0887931029).

Rapport de Gestion - 2nd Trimestre 2020

L'indice action des marchés émergents, le MSCI Emerging Markets NR, a progressé de 15,2% en EUR au deuxième trimestre 2020. Le fonds (part retail, classe B) a augmenté de 10,8% en EUR sur la période. Les actions se sont fortement redressées, stimulées par l'amélioration de la liquidité à l'échelle mondiale et un regain d'optimisme quant à une reprise progressive de la croissance. Sur le plan régional, ce rebond a été général et d'une ampleur similaire en Asie hors Japon, en Amérique latine et dans la zone Europe de l'Est, Moyen Orient et Afrique. Au cours du trimestre, ce sont les secteurs de la santé, des matériaux et des services de communication qui ont enregistré les meilleurs résultats, tandis que l'immobilier, le secteur financier et les services aux collectivités affichent les performances les plus médiocres. Ce trimestre, le gérant a vendu deux sociétés. KT&G, producteur de tabac sud-coréen, a été cédé en raison de doutes concernant sa rentabilité à long terme et sur le modèle d'activité des sociétés produisant exclusivement du tabac. Les pressions et les risques émanant de la réglementation, des consommateurs et des parties prenantes ne vont pas s'atténuer à l'avenir. La stabilité et les qualités défensives d'un tel investissement en période de fortes corrections du marché ne sont plus assurées. Sands China, opérateur de casinos à Macao, a également été vendu. La pandémie de COVID-19 aura un impact durable sur son modèle d'activité. En tant que filiale d'une entreprise américaine opérant dans une région administrative spéciale chinoise, la société pourrait en outre subir les conséquences des tensions commerciales opposant les États-Unis et la Chine. A fin juin, L'allocation aux actions était proche de 85%.

Informations générales

Valeur Nette d'Inventaire 
Calculée Chaque jour ouvré
VNI parts de capitalisation, B (18/09/2020) 100,41 USD
CODES Code interne Capitalisation : 13974046
Code ISIN Capitalisation : LU0887931029
Code WKN Capitalisation : A1KCRG
Actifs nets (millions) 507,93 USD
Date de lancement 24/02/2013

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