BL European Family Businesses
Fonds actions
Situation au 25/02/2021
Niveau de risque
| Faible |  | Elevé |
Horizon d'investissement recommandé : > 10 ans Performance
Performance au 25/02/2021
Composition
| Répartition par instruments |
| Actions | 94,79 % |
| Liquidités | 5,21 % |
| Répartition par devises |
| EUR | 79,33 % |
| CHF | 14,25 % |
| SEK | 2,21 % |
| DKK | 2,15 % |
| GBP | 1,70 % |
| Autres | 0,36 % |
| Principales positions |
| Stroeer SE + Co KGaA | 4,51 % |
| SEB SA | 4,16 % |
| Somfy SA | 3,62 % |
| EssilorLuxottica SA | 3,52 % |
| Bossard Holding AG | 3,42 % |
Stratégie
Politique d'investissement
Le compartiment est investi en actions de sociétés européennes familiales sans restriction
quant à leur capitalisation boursière. Ces
entreprises cotées remplissent la définition d'une
entreprise familiale si la personne ou la famille
qui a fondé la société ou acquis le capital de la
société possède au moins 25% des actions du
capital ou si cette famille peut orienter la direction stratégique et opérationnelle de l'entreprise.
La structure du portefeuille n'est pas fonction de
l'indice de référence mais résulte de l'addition
des opportunités d'investissements individuelles.
L'objectif du compartiment est l'appréciation du
capital à long terme.
Rapport de Gestion - 4ième trimestre 2020
Les marchés des actions européennes ont progressé significativement au 4e trimestre, l'indice de référence du fonds, le MSCI Europe Smid Net return enregistrant une hausse de 15%. Le renforcement des mesures de restriction sanitaires en Europe et l'absence de visibilité en résultant ont d'abord pesé sur les marchés au mois d'octobre. Mais l'annonce de la mise au point de vaccins par Pfizer et BioNTech puis Moderna parallèlement à la victoire de Joe Biden aux élections présidentielles américaines, ont déclenché un net rebond des marchés, caractérisé par une rotation sectorielle extrêmement forte en faveur des valeurs cycliques et dites "value" ayant été pénalisées par la crise sanitaire. Ce contexte de marché a été peu favorable au fonds BL European Family Businesses dont la performance, + 8.47% (part B, capitalisante), est en retrait par rapport à son indice de référence.
La performance du portefeuille a été soutenue par Stroeer (famille Mueller et Stroeer), entreprise allemande de médias numérique et hors-domicile, Fluidra (familles Planes, Serra, Corbera et Garrigós), fabricant de piscines résidentielles et commerciales et autres équipements de bien être, de systèmes d'irrigation et de traitement de l'eau pour l'industrie, LVMH, groupe mondial de luxe, Technogym (famille Mueller et Stroeer) fabricant d'équipement de fitness premium et Virbac (famille Dick) fabricant de médicaments et produits d'alimentation pour animaux.
Les principaux détracteurs à la performance trimestrielle ont été Kone, spécialiste des ascenseurs et escaliers mécaniques, Warehouses de Pauw, spécialise de l'immobilier logistique, Robertet producteur d'arômes et parfums naturels, et dans le secteur de la santé BioMerieux (systèmes de diagnostic) et Coloplast (produits de santé intime). Au cours du trimestre, Marr et Abéo ont été vendus en raison d'un affaiblissement de leur thèse d'investissement. Aucune nouvelle position n'a été introduite au cours du trimestre.
Informations générales
| Valeur Nette d'Inventaire |
| Calculée | Chaque jour ouvré |
| VNI parts de capitalisation, B (25/02/2021) | 145,57 USD |
| CODES | Code ISIN Capitalisation : LU1305479237
Code WKN Capitalisation : A1421G
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| Actifs nets (millions) | 136,42 USD |
| Date de lancement | 06/12/2016 |
