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BL Equities Japan

Aktienfonds

Stand 07/08/2020

Risikoniveau

Niedrig Hoch
Empfohlener Anlagehorizont : > 10 Jahre

Performance

Durchschnittliche jährliche Rendite seit Auflegung 10,59 %

Performance zum 07/08/2020

Fonds
In 2017 22,93 %
In 2018 -13,49 %
In 2019 18,77 %
Seit 01/01/2020 -6,28 %
Seit 12 Monaten 8,35 %
Seit 3 Jahren 8,01 %
Seit Auflegung 112,50 %
Aufteilung nach Anlagekategorien
Aktien 96,16 %
Bargeld 3,84 %
Aufteilung nach Währungen
JPY 84,46 %
EUR 10,82 %
USD 3,15 %
CHF 1,57 %
Grösste Positionen
Nintendo Co Ltd 3,51 %
Shimano Inc 3,37 %
SECOM Co Ltd 3,28 %
Kao Corp 3,19 %
Santen Pharmaceutical Co Ltd 3,08 %

Strategie

Anlagepolitik

Dieser Fonds investiert in japanische Aktien ohne Einschränkung in Bezug auf die Börsenkapitalisierung. Die Vermögensverwaltung basiert auf dem Prinzip des 'business-like investing', d.h. alle Investitionen werden wie langfristige Beteiligungen am jeweiligen Unternehmen betrachtet. Entsprechend sucht der Fondsmanager Qualitätsunternehmen, die dank ihrer erheblichen Wettbewerbsvorteile rentabel sind, einen hohen, regelmäßigen Cash Flow erzielen und letztlich für die Aktionäre langfristig Werte schaffen. Die Bewertung der Unternehmen steht besonders im Fokus: Der Kurs muss zum Zeitpunkt der Investition unter dem für das jeweilige Unternehmen ermittelten inneren Wert liegen. Die Portfoliostruktur ergibt sich als Summe der einzelnen Anlagechancen. Ziel des Teilfonds ist ein langfristiger Kapitalzuwachs.

Bericht des Fondsmanagers - 2. Quartal 2020

Im zweiten Quartal 2020 legte der japanische Markt wieder kräftig zu, nachdem er Mitte März infolge der Corona-Krise auf seinen tiefsten Stand eingebrochen war. Die Hoffnung auf eine allmähliche Lockerung der Volkswirtschaften und die Hilfsprogramme von Haushalts- und Währungsbehörden auf der ganzen Welt sorgten für eine verbesserte Anlegerstimmung. Der Index MSCI Japan NR schloss das Vierteljahr mit 11,5 % im Plus. Der Nettoinventarwert des BL-Equities Japan B Cap (thesaurierende Retail-Anteilsklasse nach Abzug aller Gebühren) stieg allerdings um 14,3 %: Der Fonds profitierte von seiner strukturellen Ausrichtung auf hochwertige Wachstumstitel. Die stärksten Performancebeiträge kamen von Nihon M&A Center (Consulting-Leistungen für japanische kleine und mittlere Unternehmen), GMO Internet (Anbieter von Internetdiensten) und Shimano (Hersteller von Fahrradkomponenten und -zubehör). Zu den Aktivitäten im Portfolio: Canon, GLORY, JGC, Suntory Beverage & Food, Misumi Group sowie Seven & I Holdings wurden verkauft. Mit Blick auf das nach wie vor sehr unsichere Umfeld stößt der Fondsmanager weiterhin Unternehmen ab, von denen er nicht mehr stark überzeugt ist; dafür gibt er Firmen den Vorzug, die langfristig interessantere Anlagethesen bieten. Bei den Kaufgeschäften wurde eine Erstposition an Ariake Japan aufgebaut. Das Unternehmen produziert und vermarktet Würzmittel aus natürlichen Zutaten. Auch an den beiden zyklischen Industrieunternehmen NSK und Koito Manufacturing erwarb der Fondsmanager eine Erstposition. Obwohl das gegenwärtige Umfeld für Unternehmen dieser Art nicht günstig ist, scheinen ihre normalisierten Bewertungen äußerst attraktiv. Beide Firmen sind in ihren jeweiligen Geschäftsfeldern führend und erwirtschaften über den gesamten Konjunkturzyklus eine hohe Rentabilität. NSK ist Zulieferer von Kfz-Komponenten (Lenksysteme, Lenksäulen, elektrische Zubehörteile, Getriebelager) und zählt zu den führenden Lagerherstellern der Welt. Koito Manufacturing ist der weltweit größte Hersteller von Kfz-Beleuchtungsausrüstung. Das Unternehmen besitzt nicht zuletzt massive technologische Kompetenz im wachsenden Segment der LED-Scheinwerfer.

Allgemeine Informationen

Nettoinventarwert 
Berechnet Alle Werktage
Nettoinventarwert, thesaurierende Anteile B (07/08/2020) 212,50 EUR
CODES Interner Code Thesaurierung : 13974055
ISIN-Code Thesaurierung : LU0887931292
WKN-Code Thesaurierung : A1KCRH
Fondsvermögen (in Mio.) 555,26 EUR
Auflegungsdatum 01/03/2013

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