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BL American Smaller Companies

Aktienfonds

Stand 07/08/2020

Risikoniveau

Niedrig Hoch
Empfohlener Anlagehorizont : > 10 Jahre

Performance

Durchschnittliche jährliche Rendite seit Auflegung 13,96 %

Performance zum 07/08/2020

Fonds
In 2017 20,59 %
In 2018 0,87 %
In 2019 27,09 %
Seit 01/01/2020 10,12 %
Seit 12 Monaten 20,34 %
Seit 3 Jahren 53,82 %
Seit Auflegung 85,55 %
Aufteilung nach Anlagekategorien
Aktien 97,31 %
Bargeld 2,69 %
Aufteilung nach Währungen
USD 96,75 %
CAD 2,05 %
EUR 1,20 %
Grösste Positionen
Church + Dwight Co Inc 3,62 %
Check Point Software Technologies Ltd 3,17 %
Resmed Inc 2,88 %
Pool Corp 2,74 %
Tractor Supply Co 2,62 %

Strategie

Anlagepolitik

Das Portfolio investiert mindestens 80% in Aktien US-amerikanischer Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung unter 20 Mrd. USD. Die ausgewählten Unternehmen besitzen ein starkes Geschäftsmodell und verfolgen eine klare Marktstrategie. Der Fonds investiert überwiegend in finanzstarke Unternehmen mit einem nachhaltigen Wettbewerbsvorteil, der ihnen eine hohe Rentabilität und regelmäßigen freien Cashflow verschafft. Die Anlageentscheidungen basieren auf strengen Qualitäts- und Bewertungskriterien.

Bericht des Fondsmanagers - 2. Quartal 2020

Nach den gewaltigen Hilfspaketen von Zentralbanken und Regierungen sowie der schrittweisen Öffnung der Volkswirtschaften verzeichneten die Aktienmärkte ein sehr positives zweites Quartal. In diesem Umfeld schloss der BL-American Smaller Companies Fund (thesaurierende Retail-Anteilsklasse, nach Abzug der Gebühren in USD) den Berichtszeitraum mit einem Rückstand von 1,48% auf seinen Referenzindex, den MSCI US Small + Mid Cap NR USD. Der Fonds erzielte letztendlich eine positive absolute Performance von 24,65%. Im zweiten Quartal bauten wir eine Position in Insulet auf. Das Unternehmen entwickelt und produziert ein eigenes schlauchloses Insulin-Managementsystem, das OmniPod System. Das Gerät ist die einzige, im Handel erhältliche schlauchlose Insulinpumpe für Typ-1-Diabetes in den USA. Aufgrund seines Alleinstellungsmerkmals konnte sich das Unternehmen in den letzten Jahren einen Anteil von rund 21% am USD 3 Milliarden schweren weltweiten Insulinpumpenmarkt sichern. Das System ist klein und leicht zu bedienen und ist bei Patienten ohne Erfahrung mit Insulinpumpen sehr erfolgreich. Diese Patientengruppe repräsentiert ein gewaltiges Wachstumspotenzial, da sich noch immer etwa 70% der US-Amerikaner mit Typ-1-Diabetes Insulininjektionen verabreichen. Nach einem grundlegenden Führungswechsel in den Jahren 2014 und 2015 hat Insulet seine Produktions- und Vertriebsstrategien verbessert, erhebliche Fortschritte zur Erzielung von Größenvorteilen verzeichnet und seine Kundenbasis erweitert. Insulet konzentriert sich derzeit auf die Markteinführung seines Insulinpumpen-Management-System Omnipod DASH, das die Steuerung der Blutzuckerwerte und Insulindaten der Pumpe per Smartphone-App ermöglicht. Neben dem DASH-System arbeitet Insulet an einer Hybrid-Loop-Lösung, die 2020 auf den Markt kommen soll. Der Wettbewerbsvorteil von Insulet beruht unserer Ansicht nach auf den immateriellen Vermögenswerten des Unternehmens, wie z.B. Sein geistiges Eigentum, seine Expertise für das Materialdesign und seine Erfahrung in der Herstellung dieser anspruchsvollen Geräte. Umgekehrt verkauften wir die gesamte Position in Campbell Soup in der Kategorie "Consistent Earners". Das Unternehmen war während der von der Corona-Pandemie verursachten Verkaufswelle - beflügelt durch die gestiegene Nachfrage nach haltbaren Lebensmitteln - sehr gut gelaufen. Wir verwendeten den Erlös für die Erhöhung unserer Exposure in stärker zyklischen Unternehmen im Portfolio. Zu den fünf Top-Performern des Berichtsquartals zählten Tractor Supply, Manhatten Associates, Resmed, Cognex und Siteone Landscape Supply. Die fünf Performance-Schlusslichter waren Graco, Waters, Cooper, Chemed und Ball.

Allgemeine Informationen

Nettoinventarwert 
Berechnet Alle Werktage
Nettoinventarwert, thesaurierende Anteile B (07/08/2020) 186,12 USD
CODES Interner Code Thesaurierung : 29339088
ISIN-Code Thesaurierung : LU1305478775
WKN-Code Thesaurierung : A1421A
Fondsvermögen (in Mio.) 392,67 USD
Auflegungsdatum 13/11/2015

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