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Détail d'un fonds

Funds Detail



BL American Small + Mid Caps

Aktienfonds

Stand 05/05/2021

Risikoniveau

NiedrigHoch
Empfohlener Anlagehorizont : > 10 Jahre

Performance

Durchschnittliche jährliche Rendite seit Auflegung 16,79 %

Performance zum 05/05/2021

Fonds
In 20180,87 %
In 201927,09 %
In 202026,28 %
Seit 01/01/20219,35 %
Seit 12 Monaten50,65 %
Seit 3 Jahren75,41 %
Seit Auflegung133,81 %
Aufteilung nach Anlagekategorien
Aktien96,49 %
Bargeld3,51 %
Aufteilung nach Währungen
USD77,26 %
EUR21,08 %
CAD1,66 %
Grösste Positionen
Verisk Analytics Inc3,31 %
Jack Henry + Associates Inc3,21 %
Equifax Inc3,19 %
Church + Dwight Co Inc2,97 %
Check Point Software Technologies Ltd2,92 %

Strategie

Anlagepolitik

Das Portfolio investiert mindestens 80% in Aktien US-amerikanischer Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung unter 20 Mrd. USD. Die ausgewählten Unternehmen besitzen ein starkes Geschäftsmodell und verfolgen eine klare Marktstrategie. Der Fonds investiert überwiegend in finanzstarke Unternehmen mit einem nachhaltigen Wettbewerbsvorteil, der ihnen eine hohe Rentabilität und regelmäßigen freien Cashflow verschafft. Die Anlageentscheidungen basieren auf strengen Qualitäts- und Bewertungskriterien.

Bericht des Fondsmanagers - 1. Quartal 2021

Das erste Quartal des Jahres stand im Zeichen steigender Anleihenrenditen und einer von Value-Titeln befeuerten Kursrallye. Die beiden wichtigsten Performancevektoren waren der Wahlsieg der Demokraten in Georgia zum Jahresauftakt, der den Weg für weitere massive US-Konjunkturpakete frei machte, und die erfolgreichen Impfkampagnen in den USA. Kleinere, binnenmarktorientierte Unternehmen liefen besonders gut. In diesem Umfeld schloss der BL-American Small & Mid Caps Fund (thesaurierende Retail-Anteilsklasse, nach Abzug der Gebühren in USD) den Berichtszeitraum mit einem Rückstand von 7,13% auf seinen Referenzindex, den MSCI US Small + Mid Cap NR USD. Der Fonds erzielte eine positive absolute Performance von 3,55%. Im Berichtsmonat bauten wir eine neue Position in VeriSign auf. VeriSign spielt eine entscheidende Rolle in der Internet-Infrastruktur, denn das Unternehmen besitzt als einzige zugelassene Vergabestelle (Registry) mit .com und .net die beiden beliebtesten generischen Top-Level-Domains. Darüber hinaus betreibt das Unternehmen zwei der 13 größten Root-Nameserver der Welt, die den Datenverkehr im Internet weiterleiten. Die wichtigsten immateriellen Vermögenswerte von VeriSign sind die Exklusivrechte an den Top-Level-Domains .com und .net. Gemessen an ihren Marktanteilen besetzen diese beiden beliebten Domains mit jeweils 40% und 4% Platz eins und Platz fünf. VeriSign hat von der Non-Profit-Organisation ICANN, dem Administrator für IP-Adressen und Domain Name Systems die exklusiven Rechte für diese Domains als Registry erhalten. Der Vertrag läuft über sechs Jahre und sieht eine Klausel mit einem "präsumtiven Verlängerungsrecht" vor, derzufolge sich der Vertrag um weitere sechs Jahre verlängert, sofern VeriSign seine Service Level Agreements während der Vertragslaufzeit erfüllt. Das präsumtive Verlängerungsrecht ist für die Sicherung des 'breiten Burggrabens' von VeriSign, d.h. seiner entscheidenden Wettbewerbsvorteile, von kritischer Bedeutung, da infolge der Verlängerung keine Ausschreibung für andere Wettbewerber erfolgt, solange das Unternehmen seinen laufenden Vertrag erfüllt. In der Vergangenheit hat VeriSign die Service Level Agreements, die vorsehen, dass die Ausfallzeit 15 Minuten pro Jahr nicht überschreiten darf, immer erfüllt. Die Vereinbarung über die .com-Domain läuft bis November 2024 und erlaubt VeriSign Preiserhöhungen um 7% pro Jahr in den letzten vier Jahren jedes Sechsjahresvertrags. Die Laufzeit für den .net-Vertrag endet im Juni 2023 und ermöglicht VeriSign derzeit eine Preiserhöhung um 10% pro Vertragsjahr. Uns überzeugt die solide und langjährige operative Erfolgsbilanz von VeriSign, da die Domain Name Systems .net und .com bereits unterbrechungsfrei seit über 21 Jahren verfügbar sind und einer Verlängerung der wichtigsten Verträge deshalb nichts im Wege stehen dürfte. Obwohl wir von einem anhaltenden Wachstum der .com und .net-Registrierungen ausgehen (Domain-Namen sind über einen längeren Zeitraum hinweg konstant gewachsen, wobei das Wachstum pro Einheit in guten Jahren 9% erreichte und in schwachen Jahren auf 2% sank), besteht das Risiko in Bezug auf VeriSign im Verlust einiger Marktanteile in den kommenden Jahren, da neue Top-Level-Domains hinzukommen. Allerdings glauben wir, dass VeriSign eine solide defensive Marktposition besetzt, da die Bedeutung der .com-Registrierung kaum nachlassen wird. Unternehmen sind nicht bereit, die Abwanderung von Kunden zu riskieren, um einen Betrag von unter zehn US-Dollar pro Jahr für die .com-Domain-Registrierung zu sparen. Zu den fünf Top-Performern des Quartals zählten NIC (Übernahme durch Tyler Technologies), Zebra Technologies, Tractor Supply, Middleby und CDW. Die fünf Performance-Schlusslichter waren Checkpoint, Verisk Analytics, Chemed, Masimo und Resmed.

Allgemeine Informationen

Nettoinventarwert 
Berechnet Alle Werktage
Nettoinventarwert, thesaurierende Anteile B (05/05/2021)234,54 USD
CODESISIN-Code Thesaurierung : LU1305478775
WKN-Code Thesaurierung : A1421A
Fondsvermögen (in Mio.)674,16 USD
Auflegungsdatum13/11/2015

Détail fonds - disclaimer

Vor jeder Anlageentscheidung muss der Anleger sicherstellen, dass er das Produkt verstanden hat, er muss die mit dem Produkt verbundenen Risiken abwägen und seine eigenen Berater hinzuziehen, um die Eignung des Produkts für seine persönliche Finanzlage, insbesondere unter Berücksichtigung der damit verbundenen rechtlichen, steuerlichen und buchhalterischen Aspekte zu berücksichtigen. Dieses Informationsblatt dient ausschließlich der Information stellt keinesfalls eine Empfehlung zum Kauf von Wertpapieren oder irgendeines anderen Finanzinstruments dar. Die dem Interessierten übermittelten Informationen stellen keine rechtliche oder steuerliche Beratung dar, die Bank übernimmt für diese Informationen keinerlei Verantwortung. Jedes Wertpapier, auf das in diesem Dokument Bezug genommen wird, kann für den Anleger bedeutende Risiken beinhalten und nicht für jeden Anleger geeignet sein. Diese Risiken können insbesondere aus Marktrisiken, hoher Volatilität, Kreditrisiken, Liquiditätsrisiken und Zinsrisiken resultieren. Es wird keinerlei Gewähr übernommen, dass die in diesem Dokument genannten Wertpapiere ihre Anlageziele erreichen. In der Vergangenheit erzielte Anlageergebnisse sind keine Gewähr für zukünftige Renditen; die Bank übernimmt keinerlei Verantwortung für die künftige Wertentwicklung dieser Wertpapiere. Jeder potenzielle Anleger muss selbst sicherstellen, dass er alle Risiken versteht, die mit diesen Wertpapieren einhergehen; er muss vor jeder Anlageentscheidung sorgfältig und gemeinsam mit seinen eigenen Beratern bedenken, ob diese Produkte für seine individuelle Finanzsituation geeignet sind; insbesondere muss er die damit verbundenen rechtlichen, steuerlichen und buchhalterischen Aspekte berücksichtigen. Auf die Überprüfung der Richtigkeit der in diesem Dokument gemachten Informationen, insbesondere der geschätzten Werte, Meinungen und Einschätzungen wurde große Sorgfalt verwendet. Dennoch kann keinerlei Gewähr übernommen werden für die Gültigkeit, Zweckmäßigkeit, Vollständigkeit, Genauigkeit oder Richtigkeit dieser Angaben; alle Angaben erfolgen ohne Gewähr. Alle Informationen können ohne Vorankündigung geändert werden.

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