contact op te nemen met uw vertrouwde adviseur, bij voorkeur via telefoon of beveiligde e-mail, of vooraf een afspraak te maken voor een gesprek.
Zo gebruiken we momenteel zoveel mogelijk de telefoon en onze beveiligde digitale kanalen. Indien u een persoonlijk onderhoud met uw adviseur wenst, raden we u aan vooraf een afspraak te maken.
De economische conjunctuur heeft in april haar dieptepunt bereikt en begint zich nu, dankzij de beginnende afbouw van de quarantainemaatregelen, voorzichtig te herstellen. Zo zijn de samengestelde indexen van inkoopmanagers (die de activiteit in zowel de dienstensector als de verwerkende industrie meten) in mei in alle regio's verbeterd, schrijven Guy Wagner, bestuurder-directeur van BLI - Banque de Luxembourg Investments, en zijn team in hun maandelijkse analyse ‘Highlights’.
De samengestelde index steeg naar 36,4 in de Verenigde Staten, 30,5 in de eurozone en 27,4 in Japan. "Toch blijven de indicatoren daarmee ver onder de 50-puntengrens tussen inkrimping en expansie van de activiteit", zegt Guy Wagner, chief investment officer en bestuurder-directeur van de fondsbeheersmaatschappij BLI - Banque de Luxembourg Investments.
De aandelenmarkten stijgen verder
Op de obligatiemarkten was er in mei weinig beweging te merken. Na de historische daling in het eerste kwartaal en de opleving in april, hebben de aandelenmarkten zich in mei verder hersteld. "De verregaande monetaire en begrotingssteun, de algemene verbetering van de pandemie en de eerste versoepeling van de quarantainemaatregelen hebben de beurskoersen ondersteund, ook al stevenen we mogelijk af op de zwaarste economische recessie sinds de Tweede Wereldoorlog." De beurs hersteltzich, maar de ene sector is daarbij duidelijk de andere niet. Zo is de technologiesector (wereldwijd, in EUR) met 5,1% gestegen, en de gezondheidssector met 3,4%, terwijl de financiële sector 25,9% en de energiesector maar liefst 34,3% heeft moeten inleveren.
Historisch herstelplan in de steigers voor de eurozone
In de eurozone heeft de Europese Commissie een relanceplan van 750 miljard euro voorgesteld, waarin voor het eerst in de Europese geschiedenis gewag wordt gemaakt van "een transfer van de noordelijke naar de zuidelijke landen om de landen te helpen die het zwaarst zijn getroffen door de pandemie". In Japan zat de bbp-groei in het eerste kwartaal voor de tweede keer op rij in het rood, wat dus betekent dat het land nog vóór de zware economische schok van april al in een recessie zat. "In China publiceert de overheid geen bbp-prognose voor 2020 en verkiest ze financiële behoedzaamheid en werkzekerheid boven economische groei tot elke prijs", denkt de Luxemburgse econoom.
Europese Centrale Bank zal effecteninkoopprogramma vermoedelijk uitbreiden
De Amerikaanse Federal Reserve en de Europese Centrale Bank hebben in mei niet vergaderd. In de Verenigde Staten is de centrale bank haar balans blijven opvoeren, zij het veel minder sterk dan in de vorige maanden. In Europa heeft het Duits grondwettelijk hof de ECB gevraagd uitvoerig en duidelijk aan te tonen dat de doelstellingen van het effecteninkoopprogramma wel degelijk in verhouding staan tot de uiteindelijke economische en begrotingsimpact ervan. Als daar binnen de drie maanden geen antwoord op komt, mag de Bundesbank niet langer deelnemen aan de uitvoering van het programma. Guy Wagner: “Ondanks dat vonnis lijkt het heel waarschijnlijk dat de ECB haar kwantitatieve monetaire versoepeling verder zal uitbreiden.”
Wij bieden u persoonlijke begeleiding
