contact op te nemen met uw vertrouwde adviseur, bij voorkeur via telefoon of beveiligde e-mail, of vooraf een afspraak te maken voor een gesprek.
Zo gebruiken we momenteel zoveel mogelijk de telefoon en onze beveiligde digitale kanalen. Indien u een persoonlijk onderhoud met uw adviseur wenst, raden we u aan vooraf een afspraak te maken.
De wereldwijde economie vertoont de eerste tekenen van vertraging onder invloed van de groeiende langetermijnrente en de globaal stijgende prijzen, schrijven Guy Wagner en zijn team in hun recentste analyse over de financiële markten.
Door de sterke stijging van de hypothecaire rente doet de afname van de bedrijfsactiviteit in de Verenigde Staten zich met name voelen in de bouwsector. De consumentenbestedingen en de bedrijfsinvesteringen blijven evenwel stevig toenemen.
In Europa ondervindt met name de verwerkende industrie hinder van de vertraging. Die sector heeft het meest te lijden van de verstoorde toeleveringsketens en de razendsnelle stijging van de energiekosten, terwijl de dienstensector de vruchten plukt van de geleidelijke opheffing van de laatste quarantainemaatregelen.Guy Wagner, chief investment officer (CIO) van de fondsbeheersmaatschappij BLI - Banque de Luxembourg Investments
Onverzettelijke inflatie doet vrezen voor stagflatie of zelfs recessie
In China zijn nagenoeg alle activiteitsindexen gekelderd doordat hele metropolen zoals Shanghai nagenoeg volledig in lockdown zijn gegaan. Daardoor komt de officiële bbp-groeidoelstelling van 5,5% over het hele jaar in het gedrang. Door de beperkte groei van de Japanse lonen daalt de reële koopkracht van de gezinnen, hoewel de inflatie er minder hoge pieken scheert dan in Europa of de Verenigde Staten. “Globaal genomen, doen de onverzettelijke inflatie en de normalisering van de overheidsuitgaven in de nasleep van de pandemie vrezen voor stagflatie of zelfs recessie”, stelt de Luxemburgse econoom.
ECB trekt rente in juli op
Fed-voorzitter Jerome Powell, die bij de vorige vergadering van het monetaire comité begin mei de richtrente met 50 basispunten optrok, liet in de loop van de maand optekenen dat een daling naar 2% inflatie niet eenvoudig is, maar dat er geen alternatief is als we blijvend hoge inflatie willen vermijden. In de eurozone bevestigt de monetaire overheid dat het effecteninkoopprogramma in het begin van het derde kwartaal wordt stopgezet, zodat ze de rente weer kan beginnen op te trekken bij de vergadering van de raad van bestuur op 21 juli.
Aanhoudende groei langetermijnrente in eurozone
De eerste tekenen van stabiliserende inflatie riepen de stijging van de Amerikaanse overheidsrente een halt toe, althans voor even. Over de hele maand mei is de tienjaarsrente gedaald. In de eurozone bleef de langetermijnrente stijgen onder invloed van de ongeziene inflatie.
Weinig volatiliteit op beurzen
De volatiliteit op de beurzen bleef beperkt in mei. Over de hele maand bekeken, waren de meeste aandelenindexen vrij stabiel. Op sectorniveau was energie opnieuw de uitblinker met bijna 10% winst in de loop van de maand en wel 40% sinds het begin van het jaar. “Met name de consumptiegoederen deden het minder goed. De discretionaire consumptiegoederen bengelen zelfs helemaal onderaan het sectorklassement sinds 1 januari”, besluit Guy Wagner.
